하나대투證 “OCI, 업황 개선 등 확인 필요”

하나대투증권은 11일 OCI에 대해 지난해 4분기 실적이 컨센서스를 소폭 상회했으나, 여전히 업황 개선 등의 확인이 필요하다며 목표주가를 기존 19만원에서 12만원으로 하향조정했다. 다만 투자의견 매수는 그대로 유지했다.

OCI의 지난 4분기 영업이익은 265억원을 시현해 전년 동기 대비 흑자전환에 성공했다. 이는 폴리실리콘 물량 증가에 따른 매출 증가와 OCI머티리얼즈 실적 개선 개선으로 인한 베이직케미컬의 호조가 긍정적으로 작용했기 때문이라는 분석이다.

다만 여전히 제품 수요 개선에 따른 제품 가격 상승이 필요한 만큼 향후 추이를 좀 더 지켜봐야 한다고 강조했다.

하나대투증권 이한얼 연구원은 “지난 4분기 기대했던 정책적 효과가 제한된 상황에서 태양광 제품가격이 하락세를 보였다”며 “제품 수요 증가 제한 및 제품 가격 약세가 지속될 가능성이 높고 넥솔론 관련 불확실성이 이어지는 것 역시 악재”라고 밝혔다.

이어 “디버틀네킹을 통한 증설 및 원가절감, OCI머티리얼즈 이익증가에 따른 멀티플 회복이 기대된다”면서도 “프리미엄을 위해선 제품 수요 개선에 따른 제품 가격 상승이 필요하다”고 덧붙였다.


김민수 기자 hms@