NH투자증권 “에스티팜, 실적 반등 전까진 보수적 접근···목표가↓”

NH투자증권은 21일 에스티팜(237690)에 대해 작년 3분기부터 적자가 지속되고 있어 실적 반등 전까지는 보수적 접근이 필요하다며 목표주가를 4만원에서 2만2000원으로 45% 내렸다.

구완성 연구원은 “에스티팜의 올해 1분기 영업손실은 76억원으로 적자가 지속됐다”며 “대형 고객사인 길리어드 수주 공백 영향이 컸다”고 밝혔다.

그러면서 그는 “에스티팜의 올해 영업손실은 210억원으로 전년(-156억원)보다 적자 폭이 확대될 것”이라며 “고객사 다변화 또는 신제품 출시에 따른 실적 반등 전까지 보수적 접근을 권한다”고 조언했다.

또 구 연구원은 “내년에도 길리어드향 신규 수주 물량 확보는 불투명하다”며 “또 동아에스티향 공급 확대에 따라 제네릭 원료의약품(API) 매출이 성장세를 보이나 저마진 품목으로 수익성 기여도는 미미하다”고 분석했다.