NICE신평, 대우조선해양 장·단기신용등급 하향조정

NICE신용평가가 대우조선해양의 장·단기신용등급을 하향조정했다.

13일 금융투자업계에 따르면 NICE신용평가는 대우조성해양의 장·단기신용등급을 기존 BBB 및 A3에서 BBB- 및 A3-로 낮췄다. 이와 함께 하향검토 등급감시대상 등재도 그대로 유지했다.

대우조선해양은 별도기준 3분기 1조3600억원의 당기순손실을 시현했다. 해양부문 주요 프로젝트의 설계변경과 인도지연 등에 따른 재료비 상승, 장기매출채권 관련 대손충당금 추가 인식, 드릴십 수주 취소에 따른 대송상각비 등이 악재로 작용했다는 분석이다.

이에 최대주주인 산업은행은 지난 달 29일 대우조선해양에 대한 4조2000억원의 유동성 자원 및 자본확충 등의 정상화 지원방안을 발표했으며, 지난 9일 회사와 경영정상화 약정(MOU)을 체결했다.

이와 함께 유동성 지원과 연계한 유상증자, 출자전환 등의 자본확충을 실행해 2016년말까지 회사의 부채비율을 500% 수준 이하로 낮추는 계획 등이 포함됐다.

하지만 NICE신평은 이러한 경영정상화 계획에 대해 불확실성이 여전하다고 평가했다.

이들은 “해양 시추설비의 인도지연, 수주 취소 등에 따른 추가손실 발생 가능성과 잔금회수·지연에 따른 차입부담 확대가 추가적인 부담 요인으로 작용할 수 있다”며 “부채비율이 크게 악화됨에 따라 공모사채의 기한이익 상실 선언이 가능하다는 점도 단기적인 불확실성 요인”이라고 설명했다.

이어 “대규모 추가손실 발생으로 인해 별도기준 부채비율이 1000%를 상회할 것으로 추정되는 만큼 유상증자 및 출자전환 등의 자본확충이 이행되기 전까지 단기적으로 악화된 재무구조가 지속될 가능성이 높다”며 “향후 1조7000억원 규모의 공모사채에 대해 기한의 이익 상실이 선언될 경우 단기 유동성위험이 크게 확대될 수 있다”고 덧붙였다.

아울러 NICE신용평가는 향후 구조조정 진행 방향, 금융당국과 채권은행이 추진하고 있는 회사 정상화 방안의 원활한 진행 여부 및 이에 따른 재무구조 개선 등을 모니터링해 회사 신용등급에 적절히 반영할 계획이라고 강조했다.


김민수 기자 hms@