SKT, 해킹 악재 끝?···과징금 충격 딛고 반등 기대감 확대

SKT 주가, 과징금 충격에도 소폭 하락 그쳐

해킹 악재 선반영···주가 반등 기대감 확대

배당 축소 우려 완화···분리과세 통과 시 수혜

유심 해킹 사고로 급락했던 SK텔레콤 주가가 반등할 것이라는 전망이 제기된다. SK텔레콤에 1300억원 규모의 과징금이 부과됐지만, 이미 악재가 주가에 상당 부분 반영됐다는 분석에서다. 장기적으로는 경쟁사 대비 높은 성장률과 배당 분리 과세 법제화에 따른 수혜 기대감까지 더해져 주가 반등 기대감이 확대되고 있다.

28일 한국거래소에 따르면 SK텔레콤의 주가는 오후 12시 37분 기준 전 거래일 대비 300원(0.54%) 하락한 5만5100원에 거래 중이다. 이날 개인정보보호위원회(개보위)가 SK텔레콤에 대해 1347억원 대의 과징금을 부과했지만 SK텔레콤 주가는 소폭 하락에 그치며 선방하는 모습이다.

개보위는 이날 전체회의를 열고 SK텔레콤에 대해 개인정보 보호 법규 위반으로 과징금 1347억9100만원을 부과했다. 여기에 정보 주체에 대한 유출 통지를 지연해 신속한 피해 확산 방지를 소홀히 한 행위에 대해서도 과태료 960만원을 부과하기로 결정했다. SK텔레콤에 1000억원대의 과징금은 개인정보 유출 사고 중 사상 최대 규모다.

SK텔레콤에 역대급 과징금이 부과됐지만 주가는 반등할 것이라는 전망이 제시된다. 이미 SK텔레콤의 주가가 이를 반영했다는 바닥론이 배경이다. SK텔레콤의 주가는 지난 4월 발생한 유심 해킹 사고로 신저가를 기록하며 급락했다. 이후 하락 폭 일부를 회복했지만 지난해 말 주가 대비 여전히 최대 10%가량 떨어진 상황이다. 같은 기간 LG유플러스(00%)와 KT(00%)가 가파른 주가 상승세를 기록한 것과 대조적인 흐름이다.

김홍식 하나증권 연구원은 "SK텔레콤의 3분기 실적 부진 가능성을 이미 대다수 투자가들이 인지하고 있다"며 "이미 올해 연결 영업이익 시장 전망치가 1조원대 초반까지 낮아진 상황에다 2026년 이익 컨센서스 상향 조정 작업이 연말 이후 나타날 수 있을 것이라는 점을 감안하면 장기 투자도 고려할 만하다는 판단한다"고 분석했다.

이어 "2026년에는 통신 3사 중 가장 높은 이익성장을 기록할 전망인 만큼 위약금 면제 연장 및 천문학적인 과징금 문제로 시끄러운 현시점이 어찌 보면 SK텔레콤을 싸게 매수할 수 있는 기회"라고 덧붙였다.

SK텔레콤의 배당 축소 가능성도 낮다는 평가다. 배당금은 일회성 비용을 제외한 연결 순이익을 기준으로 산정되기 때문에 해킹 사고가 올해 배당 축소로 이어질 가능성은 크지 않다는 것이다. 주주 반발도 거세 3분기 주당배당금(DPS)은 830원 수준을 유지할 가능성이 높다.

또한 배당 분리 과세가 법제화될 경우 SK텔레콤에 호재가 될 것으로 보인다. 제도가 시행되면 세후 배당수익률이 최소 4%에서 최대 5% 이상으로 높아져 시중 금리를 웃돌기 때문이다.

김장원 BNK투자증권 연구원은 "이탈한 가입자 복원에 필요한 비용과 개보위가 부과한 과징금에 따른 비용 여파가 3분기 매출에 지장을 주겠지만 여기까지"라며 "하반기 SK텔레콤의 주가를 결정할 주요 요소는 유심 해킹 사고로 발생한 불확실성 해소와 주주환원으로 옮겨진다"고 말했다.