NW리포트
풋옵션 분쟁 다시 불거진 교보생명··· 지주사 전환 영향 주목
교보생명과 신창재 회장이 FI와의 풋옵션 분쟁 2심에서 패소하면서, 국제중재판정부의 간접강제금 부과 명령이 국내 법원에서 인정됐다. 이에 따라 약 1000억원에 달하는 간접강제금 부담이 현실화됐으며, 지주사 전환 사업도 다시 제동이 걸릴 가능성이 커졌다. 이번 판결로 대주주 리스크와 경영 불확실성이 재부각되고 있다.
기업지배구조 | GS그룹
3세 유지냐 4세 전환이냐···GS '분산형 승계' 주목
GS그룹이 원톱 체제 대신 분산형 승계 전략을 강화하며 후계 구도를 모색 중이다. 오너 3세와 4세 간 지주사 지분 이동, 부회장 승진, 가족회사의 배당 활용 등이 복합적으로 작동해 경영권 집중을 피하고 지배구조 안정성을 추구하는 셈이다. 다양한 계열사와 다수의 후계자가 조화를 이루는 구조 전환이 이어지고 있다.
기업지배구조 | KCC
KCC그룹 오너일가 지분 재편···계열분리·승계 밑작업
KCC그룹 오너일가가 지분 재편에 속도를 내며 계열분리와 오너 3세 승계를 위한 기반을 다지고 있다. 정몽진·정몽익·정몽열 삼형제가 각자 경영권을 강화하고, 자녀들을 중심으로 주식 증여와 매도가 이뤄지며 지배구조를 단순화하고 있다. 완전한 계열분리와 승계 구도까지는 시간이 더 필요할 것으로 보인다.
기업지배구조 | 한화
한화, 美 투자법인 지배구조 개편···방산·조선·태양광 '윈-윈' 노린다
한화그룹이 미국 투자법인 지배구조를 전면 개편해 방산과 조선 중심의 사업 확장에 나섰다. 계열사 간 전략적 협업으로 한화솔루션은 대규모 태양광 자금을 확보하고, 한화에어로스페이스는 북미 방산 지배력을 강화했다. 이번 변화로 미국 신사업 진출과 그룹 내 유동성 위기 해소를 동시에 노렸다.
스토리 뉴스
ISSUE FOCUS이슈포커스
쿠팡 사태 100일
'탈 쿠팡' 성장 둔화, 치고 올라오는 경쟁자들
쿠팡이 개인정보 유출 사태 이후 이용자 이탈과 신규 가입 감소로 성장세가 둔화됐다. 경쟁사 네이버플러스스토어, 컬리, 11번가 등은 빠른 배송과 멤버십 혜택을 앞세워 탈팡족을 흡수하며 시장 점유율을 확대하고 있다. 쿠팡은 마케팅 강화로 대응 중이나 매출 감소와 수익성 압박을 피하기 어려운 상황이다.
갤럭시언팩2026
"사진에 강아지 넣어줘" 했더니···갤럭시 S26 카메라의 초격차
삼성전자는 샌프란시스코에서 갤럭시 S26 시리즈를 선보이며, 최대 2억 화소의 쿼드 카메라와 AI 기반의 프로비주얼 엔진, 고도화된 포토 어시스트 기능을 도입했다. 저조도 촬영 성능과 노이즈 억제, 사용자의 명령어를 자연스럽게 반영하는 멀티모달 편집으로 차세대 카메라 경험을 제공한다.
동전주 퇴출 직격탄
제약바이오, 일단 버티자···액면병합에 감자까지
오는 7월부터 주가가 1000원 미만인 동전주 상장폐지 요건이 도입되면서, 제약·바이오 기업 등 다수 상장사가 액면병합과 감자를 추진하고 있다. 시장에서는 불안감이 커지고 있으며, 기업들은 상장 유지를 위해 다양한 대응책을 마련 중이다.
MWC26
통신 3사, 'AI 로드맵' 대격돌···차별점 뚜렷
올해 글로벌 통신기술전시회 모바일월드콩그레스(MWC)는 인공지능(AI)을 메인 테마로 제시했다. 국내 이동통신 3사는 이번 MWC에서 AI 사업 청사진을 선보이겠다고 예고한 상태다. 통신 기술 시연이 아닌 AI 도입 현황과 기술력을 강조한다는 측면에서 예년과 다른 분위기가 될 것으로 전망된다. 26일 관련 업계에 따르면 MWC26은 내달 2~5일 스페인 바르셀로나 피라그란비아에서 열린다. 올해 통신3사는 이번 무대에서 통신 기술과 기술 시
SI 시대가 온다
미래사업 선봉장 현대오토에버···로봇·자율주행 '드라이브'
현대오토에버가 피지컬 AI와 자율주행을 핵심 사업으로 삼아, 로보틱스와 IT 아웃소싱 부문에서 빠르게 성장하고 있다. 그룹사의 대규모 로봇 도입 정책 및 자율주행 기술 고도화에 힘입어 매출과 영업이익 모두 사상 최대치를 기록했다. 현대차그룹 협력과 미래형 SW·플랫폼 개발 등 신사업 추진에 속도를 내고 있다.
3차 상법개정 초읽기
자사주 '자산→자본'으로···주주환원 시대 열린다
자사주 소각 의무화가 포함된 3차 상법 개정안이 국회 법사위를 통과했다. 기업은 취득한 자사주를 1년 내 정리하거나 소각해야 하며 주주총회 승인 절차가 강화된다. 이로 인해 자본 효율성 기준이 변화하고, 주주환원 정책이 확대되는 등 기업지배구조와 투자 가치에 다양한 변화가 예상된다.
불안한 확장, 태광
현금은 넉넉···M&A 전략은 '흐릿'
태광그룹이 기존 섬유·화학 중심에서 화장품, 호텔, 제약 등 신사업 인수로 사업구조 전환에 나선 가운데, 산업 간 시너지 창출 전략이 불분명하다는 지적이 나온다. 높은 자기자본비율과 현금성 자산을 바탕으로 재무 건전성은 유지하고 있지만, 캐시카우 명확화와 인수 통합 전략이 투자 전략 성패를 좌우할 전망이다.
2금융권 법안 중간점검
업권별 입법 성과 온도차···보험은 0건, 대부업은 절반
22대 국회 출범 이후 발의된 보험 관련 법안들이 현재까지 단 한 건도 입법 문턱을 넘지 못한 것으로 나타났다. 소비자 보호와 보험사기 방지 등을 골자로 한 보험업법·보험사기방지특별법 개정안이 줄줄이 계류된 가운데, 같은 기간 일부 입법 성과를 거둔 대부업권 역시 여전히 다수 법안이 처리되지 못한 상황이다. 출범 1년 9개월 지났지만…보험업법 법안, 발의만 '산적' 12일 국회 의안정보시스템에 따르면 22대 국회 출범 이후 현재까지 발의한 보험업
RIA 톺아보기
현장 혼선에 증권가 '플랜B' 시동···해외 개미 직접 모신다
RIA 계좌 도입을 통한 고환율 방어 및 증시 활성화 정책이 입법 지연과 효과 논란에 부딪히며, 증권업계에서는 마케팅 축소와 관망 기류가 확산되고 있다. 이에 따라 하나증권 등은 해외 개인투자자를 직접 국내 증시로 유입하는 브로커리지 수익 모델 확장에 나서고 있다.
4대 금융지주 대전환
"이자 의존도 탈피하라"···'비이자 수익' 새 판짜기 골몰
4대금융지주는 고금리 및 이자이익 성장 정체에도 불구하고 비이자수익 부문이 두 자릿수 성장률을 기록하며 18조원에 육박하는 순이익을 올렸다. 올해 각 금융사는 포트폴리오 다변화와 비이자수익 강화, AI 등 신사업 확대에 초점을 맞춰 사업구조 전환과 미래 성장동력 확보에 박차를 가할 계획이다.
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美 FDA, 임상 프레임 대전환···K-바이오 수혜 기대감
미국 FDA가 임상시험 규제를 완화하면서, 신약 개발과 바이오시밀러 분야에서 국내 제약·바이오 기업들이 전략 재정비에 나서고 있다. 임상 건수 축소, 바이오시밀러 연구 부담 감소, 희귀질환 맞춤치료 규제 혁신 등으로 국내 기업의 미국 시장 진출과 기술수출 기회가 확대될 전망이다.
"코스피 7250까지 간다"···반도체·주주환원 '쌍끌이 '동력
한국투자증권이 반도체 업황 개선과 주주환원 정책 강화를 바탕으로 올해 코스피 목표치를 최대 7250포인트로 대폭 상향 조정했다. 인공지능 산업 성장에 따른 반도체 실적 호조, 12개월 선행 EPS 및 PER 개선, 배당성향 증가가 밸류에이션 재평가를 이끌 것으로 전망했다. 상반기 상승 후 하반기 횡보를 예상하며, 자동차, 은행, 조선 등 실적 개선 업종에도 주목이 필요하다.
자사주 소각에 '육천피' 속도···수혜주는 '증권·지주'
3차 상법개정으로 자사주 소각이 의무화될 경우 코스피 지수가 추가 상승 동력을 확보할 것으로 예상된다. 자사주 소각 확대로 유통주식 수가 감소하면서 주당순이익(EPS)과 주당순자산가치(BPS)가 상승하고, 이는 증권주와 자사주 비중이 높은 지주사의 주가 재평가를 이끌 전망이다.
언팩 D-1, 혁신 무대 점등···S26 출격 준비 완료
삼성전자가 2026년형 갤럭시 S26·버즈4 시리즈를 샌프란시스코 팰리스 오브 파인아트에서 열리는 '언팩 2026'에서 공개한다. S26에는 AI 특화 기능과 온디바이스 이미지 생성 기술 '엣지퓨전', 업그레이드된 빅스비 및 차세대 칩셋이 적용됐다. 신형 제품군은 디자인 개선과 더불어 일부 모델 가격 인상이 예상된다.
한화솔루션, 비중국산 프리미엄 기대감···목표가 상향
한화솔루션이 미국 FEOC 세부 가이드라인 발표로 비중국산 프리미엄이 현실화될 근거를 확보하며 목표주가가 기존 대비 47% 상향 조정됐다. 모듈 판가 인상 및 판매량 확대, 내년 흑자 전환 전망에도 불구하고, 최근 급등한 주가로 상승 여력은 제한적이다.
대형 딜 뒤 '이호진 그림자'
태광그룹이 잇따른 인수·합병(M&A)을 진행하며 이호진 전 회장의 실질적 영향력과 그룹의 책임 구조 논란이 다시 불거지고 있다. 계열사 중심 의사결정 구조 속에서 대형 거래의 판단 주체가 불분명하다는 지적이 제기된다. 인수 확대에 따른 그룹 전체의 재무 부담 및 신용도 하락 우려도 커지는 상황이다.
제약·바이오업계, '개발' 이전에 '생존'부터
금융당국이 주가 1000원 미만, 시가총액 미달, 자본잠식 및 공시위반 등 기준을 대폭 강화하면서 코스닥 내 제약바이오 기업 30여 곳이 상장폐지 위기에 몰렸다. 신약 개발 장기화에 따른 주가 하락과 경영난을 겪으며, 일부는 비주력 사업 진출로 생존을 모색하지만 뚜렷한 해법을 찾지 못하고 있다.
삼성전기, MLCC 슈퍼사이클 진입···목표가 최대 29% 상향
AI 서버 수요 급증과 빅테크 기업의 설비투자 확대 등 영향으로 삼성전기 MLCC 사업이 슈퍼사이클에 진입했다. 증권사들은 MLCC 가격 인상과 실적 성장세를 근거로 삼성전기 목표주가를 잇따라 최대 46만원까지 상향 조정했다. 영업이익과 매출의 큰 폭 개선 전망이 나오고 있다.
이건희에서 이재용까지···삼성家의 올림픽 30년 동행
삼성전자는 1997년부터 30년 이상 국제올림픽위원회(IOC)와 TOP 파트너십을 유지하며 독점적 마케팅 권리를 확보해왔다. 이건희 선대회장의 글로벌 브랜드 전략을 계승한 이재용 회장은 최신 갤럭시 시리즈와 첨단 기술을 앞세워 올림픽 현장에서 혁신을 선보였다. 삼성의 올림픽 후원은 기업 위상과 미래 성장 기반을 강화한 대표적 사례로 꼽힌다.
이부진 아들 서울대···재벌가 '학벌 공식 파괴
이부진 호텔신라 사장의 아들 임동현이 2026학년도 수시로 서울대 경제학부에 합격해 재계의 학벌 공식 변화가 주목받고 있다. 해외 명문대 진학이 대세인 재벌가에서 드물게 국내 공교육만으로 서울대를 통과한 사례로, 공부 루틴과 입시전략이 입시생들 사이에서 화제를 모으고 있다.
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