NW리포트
'연준쇼크'에 흔들린 자산시장···'워시 시대' 가상자산 투자 전략은
워시의 연준 의장 지명으로 글로벌 금융시장에 변동성이 확산되며 비트코인과 원자재 등 디베이스먼트 트레이드 자산이 동반 약세를 보였다. 빅테크와 고배당주, 방어주·금융주 등 대체 투자처가 부각되는 가운데 투자자들은 저가 매수와 신중한 접근 전략을 모색하고 있다.
기업지배구조 | 한화
한화, 美 투자법인 지배구조 개편···방산·조선·태양광 '윈-윈' 노린다
한화그룹이 미국 투자법인 지배구조를 전면 개편해 방산과 조선 중심의 사업 확장에 나섰다. 계열사 간 전략적 협업으로 한화솔루션은 대규모 태양광 자금을 확보하고, 한화에어로스페이스는 북미 방산 지배력을 강화했다. 이번 변화로 미국 신사업 진출과 그룹 내 유동성 위기 해소를 동시에 노렸다.
기업지배구조 | 네이버
두나무 품는 이해진, 베일 벗은 '네이버 2.0'
네이버가 이해진 의장 복귀 이후 국내 1위 가상자산 거래소 두나무를 인수하며 핀테크와 블록체인 결합에 속도를 내고 있다. 네이버파이낸셜의 100% 자회사로 업비트가 편입되면 원화 스테이블코인 시장에서 네이버의 경쟁력이 크게 강화될 전망이다. 기존 금융·커머스 인프라와 두나무의 블록체인 역량이 결합해 원스톱 플랫폼 구축이 기대된다.
기업지배구조 | GS그룹
GS家 '오너 4세' 지분 경쟁 본격화···'53명 허씨' 셈법 복잡
GS그룹이 오너4세 시대로 접어들며 허세홍, 허준홍, 허서홍 등 주요 경영진 간 지분 경쟁이 심화되고 있다. 허준홍 삼양통상 사장은 지분 확대와 상속을 통해 후계 구도에 강력한 도전자로 부상했다. 경영 실적과 더불어 AI 활용 등 디지털 전환 역량이 경영권 승계의 중요한 변수로 작용하고 있다.
ISSUE FOCUS이슈포커스
손보사 해외 공략 온도차
"국내 실적이 먼저"···메리츠화재·KB손보·현대해상 확장보다 내실 승부
손해보험 업계의 경기 둔화로 메리츠화재, KB손해보험, 현대해상 등 주요 보험사들은 해외 사업 확장보다는 국내 시장과 기존 해외법인 역량 강화에 집중하고 있다. 신규 해외 진출의 투자 부담을 감안해 실적 회복·AI 등 첨단기술 도입, 영업 경쟁력과 수익성 제고에 주력한다.
1.29 부동산 대책
(일문일답) "임대주택 중심서 분양 공급까지 확대 검토"
-청년과 신혼 위주의 공급을 발표했는데 임대 물량 위주가 되는 건지. 이번에 발표된 물량 중에 임대 물량과 분양 물량의 비중은 어떻게 되는지. ▲현재 임대 물량과 분양 물량의 양을 정확하게 구분해서 정하지는 않았다. 주거복지 로드맵을 상반기 중에 발표할 예정이기 때문에 전체적으로 청년과 신혼부부층에게 또 그 세대에게 뭔가 적극적인 주거복지 플랜을 마련할 생각이다. 지금 임대 물량이 많고 분양이 적다는 것은 좀 과하다. 구체적으로 임대
트럼프의 사람들
트럼프 참모 업은 테더···美 시장서 서클과 자존심 경쟁
세계 최대 스테이블코인 발행사 테더가 보 하인스 전 백악관 자문위원을 영입하고 미국 시장에 본격 진출했다. 테더는 새 스테이블코인 USAT를 출시하며 규제 환경에 대응, 서클과 시장 주도권 경쟁을 가속한다. 미국 금융권과 협력도 강화할 계획이다.
코스닥 3000 시동
동학개미 울리는 코스닥···관건은 '주주보호' 강화
코스닥이 4년 만에 1000선을 회복했으나 코스피 대비 낮은 상승률과 시장 변동성, 신뢰도 부족 등 구조적 한계가 여전하다. 전문가들은 상장사 지배구조 개선, 주주 보호, 공시 투명성 강화 등 신뢰 회복이 삼천스닥 달성의 핵심임을 강조했다.
통신25시
"올해가 SA 전환 분수령"...5G 수익화 잰걸음
글로벌 통신 산업이 5G SA(단독모드) 전환을 통해 새로운 수익 모델과 미래 신사업 발굴에 나섰다. 국내 이동통신사들도 AI, 클라우드, B2B 서비스에 투자하며 사업 다각화와 산업용 서비스 확대를 본격화하고 있다. 네트워크 독립성과 디지털 인프라 경쟁이 핵심 변수로 부상했다.
알테오젠 후폭풍
'로열티율 2%' 경험···기술 이전보다 '질' 따진다
알테오젠과 MSD의 키트루다 피하주사 기술이전 계약에서 로열티가 2%로 책정되며 시장의 기대치를 크게 밑돌았다. 업계는 기술이전의 '조건' 중요성을 재인식하며, 단순 계약보다 세부 조건에 초점이 맞춰지는 추세다. 플랫폼 기업 로열티 현실이 부각되고, 국내 제약바이오 산업은 더 신중한 투자와 성장 방향을 모색 중이다.
특허절벽 시대
엔트레스토·아일리아 분쟁 향방, 시장 판도 가른다
엔트레스토·아일리아 등 주요 신약의 특허 만료를 둘러싼 제약업계 전략이 시장 판도에 중대한 변수가 되고 있다. 엔트레스토 특허 무효 판결로 제네릭사의 시장 진입이 앞당겨지고, 특허 설계와 대응 전략 변화가 국내외 제약사 간 경쟁을 심화시키고 있다.
STO머니무브
제도권 품은 조각투자···증권가 셈법 달라진다
토큰증권(STO) 법안이 국회 본회의를 통과하며 증권사들이 새로운 수익원 확보에 나서고 있다. 주식 거래 수수료 감소와 대체투자 시장 둔화로 기존 수익구조에 한계가 드러나자, 증권사들은 블록체인 기반 자산 유통 및 조각투자 시장에 주목하고 있다. 각 사별로 협업과 인프라 구축, 신사업 진출 전략에서 차이를 보이지만, 시장 안착과 투자자 보호 등 제도 정착이 성패를 가를 전망이다.
찍먹일지
"손에 착 감기는 전투 한 판"···드래곤소드 해보니
웹젠이 서비스하고 하운드13이 개발한 드래곤소드는 오픈월드 수집형 액션 RPG로, 자유도 높은 플레이와 강렬한 태그 액션 시스템이 특징이다. 카툰 랜더링 그래픽과 환경 변화 반영으로 몰입감을 더했고, 퍼밀리어 시스템을 통해 다양한 지형을 자유롭게 탐험할 수 있다. 13종 캐릭터와 풀 더빙 스토리, 크로스플랫폼 지원이 게임의 완성도를 높였다.
저축은행 빅2 전략
SBI저축은행, AI 리스크 관리로 수익·신성장 동력 동시에 잡는다
SBI저축은행이 올해 가계대출 규제 강화와 업황 부진에 대응해 AI 리스크 관리 시스템을 도입하며 내실 경영에 집중한다. 중금리대출 감소와 자동차담보대출 시장 점유율 확대 전략, 예수금 관리 및 비용 절감 등으로 실적 방어에 나선다. 신사업 발굴과 교보생명 편입 효과도 주목받는다.
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'신속 공급'에 방점···판교 2배 신도시급 물량
정부가 서울 도심과 수도권 핵심 입지의 유휴부지·노후 공공청사 등을 활용해 총 6만 가구 규모 주택을 신속히 공급하는 로드맵을 구체화했다. 특히 이번 방안에는 이미 교통·생활 인프라가 구축된 지역을 중심으로 공공주도 고밀 개발을 추진해, 공급까지 소요 시간을 최소화하겠다는 전략이 담겼다. 29일 정부가 발표한 '도심 내 우수 입지 유휴부지 활용 주택 공급 방안'에 따르면 전체 공급 물량은 6만 가구(호)로, 이 가운데 서울이 3만2000가구, 경기가
신규 택지 대신 도심 공공자산···수도권 6만가구 先공급
정부가 서울 도심 공공부지와 노후 행정시설 등을 활용해 수도권에 6만가구의 신규 주택을 공급하는 대책을 발표했다. 용산, 캠프킴, 태릉CC 등 핵심 지역에 대규모 공급이 이뤄지며, 특히 청년과 신혼부부를 위한 맞춤형 주택이 강조된다. 공공기관 이전 및 예비타당성 조사 면제 등으로 사업 추진을 앞당길 방침이다.
'로열티율 2%' 경험···기술 이전보다 '질' 따진다
알테오젠과 MSD의 키트루다 피하주사 기술이전 계약에서 로열티가 2%로 책정되며 시장의 기대치를 크게 밑돌았다. 업계는 기술이전의 '조건' 중요성을 재인식하며, 단순 계약보다 세부 조건에 초점이 맞춰지는 추세다. 플랫폼 기업 로열티 현실이 부각되고, 국내 제약바이오 산업은 더 신중한 투자와 성장 방향을 모색 중이다.
'케빈 워시표 연준'의 이중성···한은, 기준금리 두고 '갈팡질팡'
도널드 트럼프 미국 대통령이 케빈 워시를 차기 연준 의장으로 공식 지명하면서 글로벌 금융시장의 불확실성이 커졌다. 워시가 트럼프의 저금리 요구에 응할지, 기존 매파적 정책을 고수할지에 따라 미국은 물론 한국은행의 통화정책 방향도 복잡해졌다. 금·은 등 자산과 달러 환율이 출렁이며, 한미 금리 차와 국내 가계부채, 집값 등 후속 파장에 금융권도 촉각을 곤두세우고 있다.
공공 도심 재개발 활성화 속도전
정부가 국유지와 공공기관 부지를 활용해 도심 내 6만호 주택을 신속히 공급하는 방안을 발표했다. 관계부처 협의를 강화하여 신규 공급 부지 발굴과 제도개선, 사업 속도 제고 등 실행력을 높이며, 개발제한구역 해제 등 한시적 규제 완화를 통해 공급을 앞당길 예정이다.
"배당·AI 다 잡았다"···SK텔레콤 목표가 45% 상향
하나증권이 배당 정상화와 AI 사업 성장 기대를 반영해 SK텔레콤 목표주가를 8만원으로 45% 상향했다. 엔트로픽 지분 매각에 따른 차익이 재무 개선과 배당 확대의 핵심 동력으로 작용할 전망이다. 4분기 실적 부진은 이미 주가에 반영됐으며, AI 파운데이션 모델 사업자 선정시 추가 성장 모멘텀 확보가 기대된다.
'사상 최대'·'메가 사이클'···삼성전자·SK하이닉스의 다음 승부수는 '100조'
삼성전자와 SK하이닉스가 AI 인프라 확대로 메모리 반도체 수요가 급증하며 분기 기준 사상 최대 실적을 달성했다. SK하이닉스는 HBM 등 고부가 제품 중심으로 58% 영업이익률을 기록했으나, 삼성전자는 파운드리 등 타 사업 구조적 부담으로 37%에 그쳤다. 양사의 경쟁 구도와 연간 100조원대 영업이익 달성 여부, 향후 AI 주도 반도체 시장의 추가 성장에 업계 관심이 집중되고 있다.
김윤덕 국토부 장관 "공급 물량 추가로 지속 발표"
정부와 여당이 도심 주택공급 확대를 위해 본격적으로 협의에 나섰다. 김윤덕 국토부 장관은 2026년을 주택공급 실현의 해로 강조하며, 공급 물량 추가 발표와 제도 개선을 예고했다. 청년과 신혼부부를 위한 주거 지원, 집값 안정, 사업 차질 방지 등 다양한 정책이 논의됐다.
오천피 무너져도 증권가 "어차피 오른다"...IT업종 주목
코스피가 5000선 아래로 조정받았으나, 증권가는 IT·반도체 등 주도업종의 이익 사이클과 금리, 신용시장 안정을 근거로 추가적 추세 하락 가능성은 낮다고 진단했다. 연준 의장 교체와 같은 이슈로 단기 변동성이 커졌지만, 저점은 4700~4800포인트에서 형성될 것으로 전망했다.
제약바이오 신뢰도 훼손···암흑기 우려도
알테오젠이 MSD와 체결한 키트루다 SC 기술이전 계약의 로열티율이 2%로 확인되면서 제약바이오 업계의 신뢰도와 수익성에 대한 우려가 확산됐다. 시장 기대치에 미치지 못하는 계약금, 마일스톤 등으로 실망감이 커졌으나, 계약 구조와 업계의 새로운 사업 방향에 대해선 회복 가능성도 제기되고 있다.
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