SK證, “SBS콘텐츠허브, 하반기 기저효과에 따른 이익개선 가능”

SK증권은 17일 SBS콘텐츠허브에 대해 하반기 기저효과에 따른 이익개선이 가능하다며 투자의견 매수와 목표주가 1만8000원을 제시했다.

SK증권 이현정 연구원은 “SBS콘텐츠허브의 2013년 예상 영업이익은 2분기를 고점으로 둔화될 전망이다”며 “하지만 기저효과로 인해 하반기 이익개선이 가능할 것이다”고 전망했다.

이 연구원은 “지난해 3분기 올림픽에 의한 정규방송 편성축소 및 시청률 부진이 겹쳐 문화사업 구조조정에 따른 콘텐츠 자산손실이 반영되었기 때문이다”며 “3분기 예상 영업이익은 전년 대비 24.7% 증가한 85억원으로 예상된다”고 전했다.

그는 “하반기 단기 모멘텀은 부족하지만 업종 내 벨류에이션 매력이 부각될 전망이다”며 “지난 8월 지상파가 VOD 홀드백 연장 및 가격인상을 단행해 유료소비 증가가 기대된다”고 말했다.

이어 “올해 인상된 콘텐츠사용료가 2014년 동일하게 적영돼 비용증가 부담이 완화될 것이다”며 “추후 이익율 개선 지속이나 벨류에이션이 상승한다면 주가에 긍정적일 것이다”고 전망했다.

강기산 기자 kkszone@