◆한국투자증권
<단기 유망종목>
◇코스피
△롯데칠성 - 탄산음료 시장 성장세, 주류 수익성 개선, 프로덕트 믹스(Product mix) 개선, 재료비·마케팅비 감소 등으로 올해에도 실적 개선세 지속 전망. 서초동 부지 개발 기대 및 롯데쇼핑 등 계열사 지분 등 자산가치와 함께 소주시장 회복, 맥주사업 진출 등에 따른 성장성 재조명 가능성.
△다우기술 - 비수기인 3분기 실적이 2분기 대비 개선, 인터넷 서비스의 성장으로 4분기에도 실적 개선 모멘텀 지속 전망. 현재 시가총액이 보유 유가증권 가치를 하회, 영업 및 부동산 가치를 전혀 반영하지 않은 상태. 실적 저점 통과, 한국정보인증 기업공개(IPO) 기대감, 지앤제이와의 합병 시너지 등을 감안하면 밸류에이션 매력 재부각 가능성 상존.
△이마트 - 의무휴업 등 규제 리스크와 기존점들의 역신장세에 대한 우려보다는 이마트몰의 성장성에 주목할 필요. 오프라인 브랜드를 감안할 때 온라인몰의 구조적 성장 가능성 충분. 객단가 상승, PL상품의 효율 개선, 인력 효율화, 전용 물류센터 건립 등에 따른 수익성 개선 예상.
◇코스닥
△바이오랜드 - 웰빙시대 도래로 의약품은 물론 화장품, 식품에서도 천연·기능성 원료 부각에 따른 장기 성장 모멘텀 유효. 국내 최대 화장품원료 업체로 내년 전방업체들의 턴어라운드에 따른 수혜 예상. 건강기능 식품원료는 고객사 재고조정 마무리, 헛개나무 추출물 리뉴얼 제품 출시, 진생베리 추출물 판매호조 등으로 영업환경 개선 전망.
△컴투스 - 액션퍼즐패밀리 등 신규 게임들의 흥행으로 지난해 4분기 실적 개선 예상. 비용 절감, 개발과 사업 노하우 공유 등 게임빌과의 시너지 효과 기대. 실적 턴어라운드로 여타 게임업체 대비 상대적 저평가 매력 부각 가능성.
△에스엠 - 컨텐츠 경쟁력을 바탕으로 부가사업 확대와 함께 SM C&C와의 시너지를 통해 실적 개선 모멘텀 지속 예상. 강화된 아티스트 라인업을 바탕으로 일본에 이어 중국, 동남아 진출을 통해 아티스트 활동 증가 전망.
△와이솔 - 3분기 실적은 부진할 것으로 예상되나, 모바일용 신제품 모듈 매출 본격화에 힘입어 4분기에는 사상 최대 분기 실적 달성 전망. 전방산업의 수요가 견조하게 유지되는 가운데 소(SAW)제품 거래선 다변화, 통신 모듈 제품의 확장성, 신제품 모듈 출시에 따른 수익성 개선 등으로 안정적인 실적 성장세 지속 예상.
△신규종목 - 없음
△제외종목 - 없음
<중장기 유망종목>
◇코스피
△SK텔레콤 - 가입자당 매출액(ARPU)이 증가하는 가운데 설비투자와 마케팅비용은 감소로 수익성 호전 추세 지속. 초고속 LTE시장을 선점, 프리미엄 데이터 이용 증가로 올해도 ARPU 증가 예상. SK브로드밴드와 SK하이닉스 등 자회사 실적 호전, 설비투자 감소로 인한 가용현금흐름(free cash flow) 증가 등을 감안할 때 주주이익 환원 정책 강화 예상.
△휠라코리아 - 작년 3분기를 바닥으로 영업이익 개선 추세 지속 예상. 미국 지역 소비 경기 턴어라운드와 중저가 시장 점유율 확대로 휠라 USA 매출 고성장세 지속 전망. 미국과 유럽 호조는 업계 내 경쟁력 강화와 유통사와의 시너지 확장으로 선순환 구조 형성.
△LG화학 - 합성수지 중심의 화학 업황 반등에 따른 수익성 개선 예상. 전기차 시장 재조명 등으로 영업적자인 중대형 이차전지 부문의 장기 성장성 재부각 가능성. 유기발광 다이오드(OLED) 재료 및 터치센서용 인듐산화주석(ITO) 필름 등 신제품 추가로 보다 다양해진 전자재료 제품 포트폴리오 보유.
△고려아연 - 아연과 연 생산 능력확대에 따른 장기 성장 잠재력 보유. 환경 규제로 최대 수요처인 중국의 제련사 설비 증설이 제한되고 있어 아연과 연 가격 안정화 예상. 비철금속 산업 최고의 경쟁력, 잔재처리라인(Fumer) 증설효과, 귀금속 및 상품가격 안정화 가능성 등을 주목할 필요.
△엔씨소프트 - 주력 게임인 블레이드앤소울과 길드워2가 중국에서 상용화될 예정으로 하반기 해외 매출 본격화에 대한 기대 유효. 리니지1과 아이온 등 기존 게임들의 성과가 견조한 가운데 신규 다중접속역할수행게임(MMORPG)인 와일드스타(WildStar)의 연내출시, 모바일 게임 개발 등을 감안하면 안정적인 성장 기조는 유지될 전망.
△LS - 예상보다 더딘 실적 개선과 JS전선 문제 등은 이미 주가에 선반영된 상태로 밸류에이션은 금융위기 이후 저점 수준으로 추가적인 디-레이딩(De-rating) 가능성은 제한적. 하반기 LS산전, LS니꼬동제련, LS엠트론 등 자회사들의 점진적인 실적 개선 기대 유효 전선 사업부가 전력선 수익성 향상, 해저 케이블 이익 기여 본격화, 내년 자회사 상장 모멘텀 등을 주목할 필요.
◇코스닥
△없음
△신규종목 - 없음
△제외종목 - 없음
박지은 기자 pje88@
<단기 유망종목>
◇코스피
△롯데칠성 - 탄산음료 시장 성장세, 주류 수익성 개선, 프로덕트 믹스(Product mix) 개선, 재료비·마케팅비 감소 등으로 올해에도 실적 개선세 지속 전망. 서초동 부지 개발 기대 및 롯데쇼핑 등 계열사 지분 등 자산가치와 함께 소주시장 회복, 맥주사업 진출 등에 따른 성장성 재조명 가능성.
△다우기술 - 비수기인 3분기 실적이 2분기 대비 개선, 인터넷 서비스의 성장으로 4분기에도 실적 개선 모멘텀 지속 전망. 현재 시가총액이 보유 유가증권 가치를 하회, 영업 및 부동산 가치를 전혀 반영하지 않은 상태. 실적 저점 통과, 한국정보인증 기업공개(IPO) 기대감, 지앤제이와의 합병 시너지 등을 감안하면 밸류에이션 매력 재부각 가능성 상존.
△이마트 - 의무휴업 등 규제 리스크와 기존점들의 역신장세에 대한 우려보다는 이마트몰의 성장성에 주목할 필요. 오프라인 브랜드를 감안할 때 온라인몰의 구조적 성장 가능성 충분. 객단가 상승, PL상품의 효율 개선, 인력 효율화, 전용 물류센터 건립 등에 따른 수익성 개선 예상.
◇코스닥
△바이오랜드 - 웰빙시대 도래로 의약품은 물론 화장품, 식품에서도 천연·기능성 원료 부각에 따른 장기 성장 모멘텀 유효. 국내 최대 화장품원료 업체로 내년 전방업체들의 턴어라운드에 따른 수혜 예상. 건강기능 식품원료는 고객사 재고조정 마무리, 헛개나무 추출물 리뉴얼 제품 출시, 진생베리 추출물 판매호조 등으로 영업환경 개선 전망.
△컴투스 - 액션퍼즐패밀리 등 신규 게임들의 흥행으로 지난해 4분기 실적 개선 예상. 비용 절감, 개발과 사업 노하우 공유 등 게임빌과의 시너지 효과 기대. 실적 턴어라운드로 여타 게임업체 대비 상대적 저평가 매력 부각 가능성.
△에스엠 - 컨텐츠 경쟁력을 바탕으로 부가사업 확대와 함께 SM C&C와의 시너지를 통해 실적 개선 모멘텀 지속 예상. 강화된 아티스트 라인업을 바탕으로 일본에 이어 중국, 동남아 진출을 통해 아티스트 활동 증가 전망.
△와이솔 - 3분기 실적은 부진할 것으로 예상되나, 모바일용 신제품 모듈 매출 본격화에 힘입어 4분기에는 사상 최대 분기 실적 달성 전망. 전방산업의 수요가 견조하게 유지되는 가운데 소(SAW)제품 거래선 다변화, 통신 모듈 제품의 확장성, 신제품 모듈 출시에 따른 수익성 개선 등으로 안정적인 실적 성장세 지속 예상.
△신규종목 - 없음
△제외종목 - 없음
<중장기 유망종목>
◇코스피
△SK텔레콤 - 가입자당 매출액(ARPU)이 증가하는 가운데 설비투자와 마케팅비용은 감소로 수익성 호전 추세 지속. 초고속 LTE시장을 선점, 프리미엄 데이터 이용 증가로 올해도 ARPU 증가 예상. SK브로드밴드와 SK하이닉스 등 자회사 실적 호전, 설비투자 감소로 인한 가용현금흐름(free cash flow) 증가 등을 감안할 때 주주이익 환원 정책 강화 예상.
△휠라코리아 - 작년 3분기를 바닥으로 영업이익 개선 추세 지속 예상. 미국 지역 소비 경기 턴어라운드와 중저가 시장 점유율 확대로 휠라 USA 매출 고성장세 지속 전망. 미국과 유럽 호조는 업계 내 경쟁력 강화와 유통사와의 시너지 확장으로 선순환 구조 형성.
△LG화학 - 합성수지 중심의 화학 업황 반등에 따른 수익성 개선 예상. 전기차 시장 재조명 등으로 영업적자인 중대형 이차전지 부문의 장기 성장성 재부각 가능성. 유기발광 다이오드(OLED) 재료 및 터치센서용 인듐산화주석(ITO) 필름 등 신제품 추가로 보다 다양해진 전자재료 제품 포트폴리오 보유.
△고려아연 - 아연과 연 생산 능력확대에 따른 장기 성장 잠재력 보유. 환경 규제로 최대 수요처인 중국의 제련사 설비 증설이 제한되고 있어 아연과 연 가격 안정화 예상. 비철금속 산업 최고의 경쟁력, 잔재처리라인(Fumer) 증설효과, 귀금속 및 상품가격 안정화 가능성 등을 주목할 필요.
△엔씨소프트 - 주력 게임인 블레이드앤소울과 길드워2가 중국에서 상용화될 예정으로 하반기 해외 매출 본격화에 대한 기대 유효. 리니지1과 아이온 등 기존 게임들의 성과가 견조한 가운데 신규 다중접속역할수행게임(MMORPG)인 와일드스타(WildStar)의 연내출시, 모바일 게임 개발 등을 감안하면 안정적인 성장 기조는 유지될 전망.
△LS - 예상보다 더딘 실적 개선과 JS전선 문제 등은 이미 주가에 선반영된 상태로 밸류에이션은 금융위기 이후 저점 수준으로 추가적인 디-레이딩(De-rating) 가능성은 제한적. 하반기 LS산전, LS니꼬동제련, LS엠트론 등 자회사들의 점진적인 실적 개선 기대 유효 전선 사업부가 전력선 수익성 향상, 해저 케이블 이익 기여 본격화, 내년 자회사 상장 모멘텀 등을 주목할 필요.
◇코스닥
△없음
△신규종목 - 없음
△제외종목 - 없음
박지은 기자 pje88@
뉴스웨이 박지은 기자
pje88@newsway.co.kr
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