메리츠종금證 “한국타이어, 매출성장에 대한 우려 지속”

메리츠종금증권은 3일 한국타이어에 대해 최근 6개 분기 연속 매출 감소세가 지속돼 향후 매출성장에 대한 우려가 여전하다며 목표주가 4만6000원과 투자의견 ‘보유(Hold)’를 유지했다.

한국타이어의 올해 2분기 실적은 매출액이 전년 동기 대비 2.5% 줄어든 1조6200억원, 영업이익은 20% 축소된 2011억원으로 잠정 집계됐다. 영업이익률도 2.7%포인트 감소한 12.4%를 시현했다.

김준성 메리츠종금증권 연구원은 “원자재 가격 하향 안정화 지속에 따른 판매가격 하락 동조화 현상으로 글로벌 평균판매단가(ASP)가 전년 동기 대비 4.9% 감소했다”며 “전방산업인 완성차 업체들의 생산물량 감소와 RE 시장 경쟁 악화에 따른 가동률 하락 역시 악재”라고 설명했다.

아울러 매출 성장 둔화 지속에 따른 기업가치 정체국면 이어질 것으로 내다봤다.

김 연구원은 “전세계적인 경제성장 둔화 우려로 원자재 가격 하락 기조가 지속되고 있다”며 “환율 약세의 수혜를 입은 일본, 독일업체들의 공세와 품질 및 원가 경쟁력을 확보한 중국 업체들의 성장을 고려할 때 단기적인 판매 볼륨 성장 턴어라운드 역시 쉽지 않을 것”이라고 덧붙였다.


김민수 기자 hms@