신한금융투자 “현대에이치씨엔, 안정적 실적 창출”

신한금융투자는 20일 현대에이치씨엔에 대해 매출과 영업이익이 지속적으로 성장하고 안정적인 실적 창출이 예상된다며 목표주가 6800원, 투자의견 매수를 설정했다.

현대에이치씨엔의 주문형비디오(VOD) 가입자당 월평균 매출(ARPU)은 올해 3045원으로 전년 대비 27.0% 상승할 것으로 전망됐고 관련 매출 역시 28.6% 확대된 233억원으로 추정됐다. 홈쇼핑 송출수수료는 6.0% 인상이 예상돼 지난 4분기에 반영될 예정이다.

신한금융투자는 현대에이치씨엔이 업계 최고 수준의 수익성을 보일 것으로 예상했다. 신한금융투자 홍세종 연구원은 “올해 매출액은 전년 동기 대비 3.8% 오른 3141억원, 영업이익은 13% 확대된 662억원이 될 것으로 보인다”며 “9개 방송 권역 중 8개에서 독점사업을 영위하므로 향후 비용통제에서도 우위에 있어 업계 최고 수준의 수익성이 지속될 것”이라고 분석했다.

그는 향후 추가적인 주가 상승도 기대했다. 홍 연구원은 “글로벌 케이블 대표사업자 컴캐스트(Comcast)에 비해 순이익률이 8.0%나 높은데도 불구하고 주가는 주가수익대비(PER) 50% 수준이다”라며 “안정적인 실적을 창출하고 있는 케이블 회사라는 점에서 추가적인 추가 상승이 발생할 것”이라고 덧붙였다.

김민수 기자 hms@