하나대투證 “中 ‘블소’로 기대 이상의 작년 4Q 실적”

하나대투증권은 14일 엔씨소프트에 대해 지난해 4분기 실적이 기대 이상의 호조를 보였다며 투자의견 매수와 목표주가 28만원을 유지했다.

황승택 연구원은 “지난해 4분기 엔씨소프트가 중국 ‘블레이드앤소울(블소)’의 로열티매출에 힘입어 예상을 상회하는 실적을 기록했다”며 “‘길드워2’의 매출도 연말 프로모션효과로 기대 이상의 매출을 기록했다”고 설명했다.

황 연구원은 “엔씨소프트의 영업이익은 567억원으로 예상치였던 24.2%를 상회했다”며 “블소의 로열티규모는 약 200억원 이상으로 추정된다”고 분석했다.

그는 “블소의 로열티 규모에서 역산된 매출규모를 고려할 때 텐센트가 기대 이상의 유료사용자 풀을 확보하고 있는 것으로 확인됐다”며 “트래픽 감소를 고려하더라도 충분히 긍정적인 결과를 이끌어 낼 수 있을 것으로 판단된다”고 전망했다.

황 연구원은 “현재 시장은 중국 ‘블소’에 대한 실적에 집중하고 있으나 이 외에도 ‘길드워2’의 중국 및 한국서비스, 북미시장에서의 ‘와일드스타’, ‘블소’의 아시아 및 북미 유럽시장에서의 서비스도 올해 시작된다는 점에서 간과해서는 안 될 부분이다”고 덧붙였다.

박지은 기자 pje88@