이주열, ‘연내’ 금리 인상 못 박았다···“한 두 차례 인상 해도 긴축 아냐”(종합)

경기 회복세 발 맞춰 금리 정상화 강조

‘연내’라는 단어 공식 자리서 처음 사용

당초 예상했던 것 보다 더 빨라질 수도

이주열 한국은행 총재가 24일 물가안정목표점검 설명회에서 질의응답에 답하고 있다. 사진=한국은행 제공

이주열 한국은행 총재가 연내 금리 인상을 기정 사실화 했다. 현재 기준금리 수준을 이례적인 완화상태라고 평가하면서 빨라진 경기 회복세에 맞춰 연내 늦지 않는 시점에 금리 인상의 필요성을 거듭 강조했다. 당초 예상보다 빠르게, 연내 두 차례 인상도 가능해 보인다.

이 총재는 24일 열린 물가안정목표 운영상황 설명회에서 “최근 자산시장으로 자금쏠림 현상이 뚜렷해지고 가계부채가 여전히 큰 폭으로 증가하고 있어 금융불균형에 대한 대응을 소홀히 할 수 없다”면서 “물가 상황외에 금융불균형 상황에 유의한 통화정책 운용은 당연하다”고 말했다.

특히 이날 ‘연내’라는 표현을 처음 언급하면서 시점을 한정했다. 이에 대해 이 총재는 “지난 창립기념사에서 기준금리 정상화를 언급할 때에도 시점을 염두에 두고 있었다”고 부연했다.

한은은 지난해 3월 기준금리를 1.25%에서 0.75%로 내리고 같은해 5월 사상 최저 수준인 연 0.50%로 낮춘 뒤 이달까지 모두 8차례 연속 동결했다.

다만 최근 금융통화위원들 사이에서 분위기 변화가 나타나기 시작했다. 지난달 한은 금융통화위원회는 만장일치로 기준금리를 동결했지만 다수 위원들이 현재 완화적인 통화정책을 점진적으로 정상화할 필요가 있다는 의견을 제시했다.

이 총재는 “지금의 금리 수준은 코로나19로 인해 실물경제가 급격히 위축되고 물가상승률이 0%에 근접한 상황에 맞춰 이례적으로 완화한 것”이라며 “회복세에 맞춰서 정상화 하는 것은 당연한 과정”이라고 설명했다.

또 한 두차례 금리인상이 긴축이 아니라는 것에 뜻을 같이 하면서 “기준금리 인상이 한 두 차례 이루어진다 하더라도 여전히 완화적이란 것”이라고 말했다.

앞으로 0.25%p씩 두 번 올린다고 하더라도 코로나19 충격 이전인 2019년 10월 기준금리 1.25% 보다 낮은 수준이어서 완화기조는 변함없다는 뜻으로 읽힌다. 결국 두 차례 인상도 가능한 셈이다.

이 총재는 물가 상승세와 가계부채 누적 등 금융불균형을 금리인상 배경으로 꼽았다. 그는 “경기 회복세가 빨라지며 앞으로 수요 측면에서의 물가 상승 압력은 지금보다 점점 더 높아질 것으로 생각한다”며 “최근 물가 흐름은 기저효과와 공급측 영향 커서 물가상승 자체는 지금보다 점차 둔화될 것으로 예상되지만 중기 시계에서 보면 인플레이션 초래 요인 또한 적지 않게 잠재해 있다”고 지적했다.

이어 “각국 정부와 중앙은행이 시행한 재정부양책과 대규모 유동성 공급이 빠른 경기회복과 맞물려 물가상승 압력을 더욱 확대시킬 수 있다”면서 “노동이동의 제한 등으로 글로벌 공급망 회복이 지연될 경우 병목현상이 더 오래 지속될 수 있으며, 친환경경제로의 이행과정에서 국제원자재가격 상승세가 장기화될 수 있다”고 설명했다.

덧붙여 “이러한 요인들로 인해 높은 물가상승률이 상당 기간 지속될 경우 경제주체들의 인플레이션 기대가 높아지면서 추가적인 물가상승을 유발할 가능성도 있다”고 진단했다.

추경을 계획하고 있는 정부와 엇박자를 내는 것 아니냐는 우려에 “전반적인 경기 흐름은 회복세를 보이고 있지만 부분적으로 어려움이 지속되는 불균등회복상황이 발생한다”면서 “통화정책은 완화정도를 조정해 저금리 장기화에 따른 부작용을 제거하고 재정정책은 취약부분이나 코로나 이후를 대비해 생산성을 높이는데 지원을 집중하는 방향성을 가지면 상호보완적이 된다”고 말했다.