키움증권 "NH투자증권, 높은 배당 수익률에 주가 모멘텀 지속"

키움증권은 11일 NH투자증권에 대해 견조한 실적으로 주주환원 수익률이 높아 배당에 대한 모멘텀이 이어질 것이라며 투자의견은 '매수', 목표주가는 1만9000원을 유지했다.

안영준 키움증권 연구원은 "지난 4분기 NH투자증권 전 부문 실적이 양호했으며 대규모 프로젝트파이낸싱(PF) 주관에 따른 이익이 올해도 일부 반영될 것"이라며 "무난한 연간 이익증가가 예상되는 동시에 자기주식 매입 및 소각이 지속될 것으로 가정하면 예상 주주환원수익률은 업종 내 최고 수준인 8%대에 달한다"고 설명했다.

그는 "작년 배당기준일은 3월 29일로, 올해 배당 모멘텀도 남아있어 당분간 신고가 랠리를 이어갈 것으로 판단하며 업종 내 최선호주를 유지한다"고 밝혔다.

4분기 NH투자증권의 지배주주순이익은 전년 동기 대비 24% 증가한 1100 억원을 기록하며 키움증권 추정치에 부합하는 실적을 거뒀다. 연간 지배주주순이익은 23% 증가한 6867억원을 기록했다. 지난해 약 PF 충당금과 파생결합증권(DLS) 관련 800억원의 일회성 비용이 있었던 점을 감안하면 경상적인 이익 체력은 양호한 수준이었던 것으로 판단했다.

부문별로 브로커리지 수수료 손익은 전년 동기 대비 23% 증가했다. 이중 해외 주식수수료 수익이 174% 증가하면서 국내 증시 거래대금 감소에 따른 부진을 만회했다. 기업금융(IB) 수수료 손익은 38% 증가했는데, 대규모 PF딜을 주관하면서 채무보증수수료가 43% 증가한 것이 주효했다.

안 연구원은 "4분기 주관한 주요 PF 딜의 규모는 세운지구 3-2·3 구역 약 1조7500억원, 성수동 삼표레미콘 공장부지 6400억원, 을지로 옛 유안타증권 부지 5900억원 등으로 대규모 PF 딜을 다수 주관함에 따라 향후에도 추가적인 실적 기여가 있을 것으로 예상된다"고 말했다.