한국투자證 “LG화학, 고조되는 하락 위험”

한국투자증권은 19일 LG화학에 대해 내년 업스트림 제품 사이클이 하락에 접어들어 캐시카우 제품에 부담으로 작용하고 정보전자소재 및 전지부문의 지속적인 영업손실과 이익가시성을 감안할 때 밸류에이션이 부담스러운 수준이라며 투자의견 중립을 유지했다. 아울러 LG생명과학 인수에서 비롯된 불확실성 또한 배제할 수 없다고 덧붙였다.

이도연 연구원은 “LG화학의 3분기 영업이익은 그린바이오 사업인 동부팜한농에서 대규모 영업손실과 석유화학과 정보전자소재 사업부 실적 감소 등에 따라 시장 기대치를 10% 이상 밑돈 4609억원을 기록했다”고 설명했다.

이어 그는 “2016년과 2017년 영업이익 추정치를 각각 6%, 5% 낮춘 1조9647억원과 1조4323억원으로 하향”하면서 “밸류에이션은 여전히 부담스러운 상황이며 향후 분기 실적은 3개 분기에 걸쳐 하락할 것”이라고 내다봤다.

장가람 기자 jay@