‘회계 위반’ 삼성바이오로직스 주식시장에 파장

금감원 “삼성바이오로직스 회계처리 위반” 결론

삼성바이오로직스 “국제 기준 지켰다”며 ‘반박’

셀트리온과 동반하락했지만 시총 격차 더 벌어져

최종결론 나오기 전까지 주가하락 불가피 할듯

삼성바이오에피스 사옥. 사진=삼성바이오에피스 제공

2017년 3월부터 약 1년 동안 삼성바이오로직스를 대상으로 특별감리를 실시한 금융당국이 1일 드디어 입을 열었다. 금감원은 삼성바이오의 회계와 관련한 특별감리를 벌인 결과 회계처리를 위반했다고 결론내리면서 앞으로 주식시장에도 큰 파장이 미칠 것으로 예고되고 있다.

1일 금감원은 삼성바이오에 대한 감리를 마무리하고 조치 사전통지서를 삼성바이오와 회계감사인인 삼정PwC와 딜로이트안진에 통보했다고 밝혔다.

삼성바이오의 회계처리와 관련한 제재는 향후 열릴 금융감독원 감리위원회와 증권선물위원회에서 최종 결정된다. 감리위는 이달 중 열릴 예정이다. 감리위를 통과한 이후에는 증권선물위원회에서 최종 판단한다.

삼성바이오 특별감리의 최대 쟁점은 신약개발 계열사 삼성바이오에피스를 어떻게 보느냐의 여부에 달려있다. 삼성바이오에피스 지분 91.2%를 보유한 삼성바이오는 2015년 삼성바이오에피스를 종속회사에서 관계사로 바꿔 회계 처리했다.

삼성바이오에피스 설립 당시 합작사인 바이오젠이 지분을 '50%-1주'까지 늘릴 수 있다는 이유에서다. 관계사로 회계처리 시 지분평가 금액을 공정시장가액으로 계산할 수 있어 2015년 삼성바이오는 순이익 기준 1조9000억원대 흑자로 전환했다.

다만, 금감원이 이에 대해 부적격 의견을 내놓자 1조9000억원대 흑자 전환한 삼성바이오의 2015년 재무제표에도 수정요구가 나올 가능성이 높아졌다. 2015년 삼성바이오로직스는 회계처리 방식 변화로만 2조원 가까운 평가이익 상승효과를 봤는데, 이를 원점으로 돌리면 대규모 적자가 불가피할 것으로 보인다.

시장 일각에서는 삼성바바이오의 재무제표에 대해 금융당국이 수정요구를 할 가능성이 커져, 최악의 경우 거래제한 조치 가능성도 나올 것이라며 경고하고 있다.

삼성바이오의 이 같은 사태에 이날 주식시장에서는 대장주 자리롤 놓고 경쟁하는 셀트리온과 동반 하락했지만 시가총액 격차는 더 벌어졌다. 이날 삼성바이오는 전일 대비 -3.56% 하락한 49만8000원에 장을 마감했고 셀트리온은 -1.99% 하락한 27만1000원에 거래를 마쳤다. 이날 종가 기준으로 삼성바이오의 시총은 32조원대, 셀트리온은 33조원대다. 셀트리온은 지난달 27일 빼앗겼던 대장주 자리를 삼성바이오에 다시 넘겨 받았다.

문제는 삼성바이오의 주가 하락이 당분간 지속될 수 있다는 점이다. 삼성바이오는 그간 고평가 논란이 있었음에도 '삼성'이라는 프리미엄 때문에 주가 상승율은 그칠 줄 몰랐는데 금융당국이 '회계 위반'이라는 결론이 내리자 앞으로 더 고꾸라질 수 있다는 전망에 무게가 실리고 있기 때문이다.

더군다나 최근 남북 화해 모드로 주도주가 바이오에서 건설과 철강 업종에게 내준 상황인데, 투자자들 일부 사이에선 "이러다가 30만원대까지 빠지는 것 아니냐"며 우려의 목소리를 내고 있다.

여기에 삼성바이오의 회계 위반과 관련해 국민청원까지 등장한 상황이다. 이날 청와대 국민청원 및 제안사이트에는 '삼성 정신차리게 해주세요'라는 제목의 청원 글이 게재되기도 했다.

한편, 이날 삼성바이오는 당시 금감원 및 회계법인, 증권사 등의 자문을 받아 시행한 회계처리였던 만큼 억울하다는 입장을 보이고 있다.

삼성바이오로직스에 따르면 이미 2016년 상장 과정에서 금감원이 위탁한 한국공인회계사회 감리를 받았고, 빅4 회계법인 중 3곳(삼일·삼정·안진)으로부터도 회계처리에 대한 적정 의견을 받았다. 또 상장과정에서는 주관사였던 글로벌 증권사 5곳(골드만삭스·씨티글로벌마켓증권·JP모건·크레디트스위스 등)도 국제 기준에서 문제 없다고 봤고, 금감원도 상장을 승인했던 건으로 관련 법에 따라 회계 절차를 모두 밟았다고 주장했다,

삼성바이오 관계자는 "삼성바이오에피스를 자회사에서 관계회사로 분류한 건 정당한 판단이었다"고 입장을 고수하고 있다.