미래에셋대우 “현대글로비스, 실적조정에 따라 목표주가 하향”

미래에셋대우는 26일 현대글로비스에 대해 실적 조정과 최근 낮아진 장기성장의 기대를 반영해 목표주가를 종전 21만원에서 19만원으로 하향조정했다. 단 현재 주가는저성장을 감안하더라도 충분히 매력적이라고 평가했다.

류제현 연구원은 “2분기 현대글로비스의 매출액은 전년 동기 보다 3.5% 감소한 4조403억원을 기록할 것으로 추정된다”며 “현대차 그룹의 출하량이 증가세로 반전될 전망이지만 전년 동기비 환율 하락과 단가 하락영향에서 자유롭지 못할 것”으로 예상했다.

이어 그는 “환율 상승이 이어지면 하반기부터는 CKD를 중심으로 한 마진의 추가적인 확대를 기대해 볼 수 있다”며 “해외물류 사업 부문 역시 벌크선 부문 용선대 반선에 따른 비용감소와 PCC부문에서의 중동향 물량 개선도 기대해 볼 수 있다”고 내다봤다.

또한 “현대모비스와의 분할합병이 무산된 이후 개선안이 하반기에 발표될 것”으로 “분할합병 비율이 기존안 대비 현대글로비스 주주에게 긍정적으로 바뀔 가능성이 크지는 않지만 현대모비스 분할 부문과의 합병과 신사업 추진, 배당개선 등 주주가치 개선이 이루어진다면 주가반등 모멘텀은 충분하다”고 판단했다.

류 연구원은 “마진의 추가하락 가능성이 크지 않고 하반기 강화된 주주가치 개선 방안이 기대되는 만큼 현 주가에서는 적극적인 매집 전략이 필요해 보인다”고 진단했다.