나신평 “SK이노베이션, SKIET 상장·루브리컨츠 지분 매각에도 재무안정성 개선엔 한계”

“중단기 대응여력은 확충될 것”

나이스신용평가(NICE신용평가)는 3일 SK이노베이션에 대해 “자회사 SK아이이테크놀로지(SKIET) 상장과 SK루브리컨츠 지분 매각에도 전반적인 재무안정성 개선에는 한계가 있을 것”이라고 분석했다.

나신평은 “SK이노베이션은 자회사 IPO 및 일부 지분 매각을 통해 연결기준 3조300억원 가량의 자금이 유입될 것으로 예상된다”면서 “자금유입으로 중단기적 자금소요에 대한 대응여력은 확충될 것으로 판단한다”고 평가했다.

SK이노베이션의 소재사업 자회사 SKIET는 오는 5월 11일 유가증권시장에 상장한다. 신주모집 40%, 구주매출 60%로 이뤄진 만큼 최대주주 SK이노베이션엔 1조3500원이 유입된다. SKIET엔 8984억원이 유입되면서 총 모집 총액은 2조2460억원 규모다.

또 SK이노베이션은 지난 28일 이사회 결의를 통해 보유 중인 SK루브리컨츠 지분 중 40%를 IMM크레딧솔루션에 매각키로 결정했다. 매각 금액은 1조1000억원이다.

나신평은 “SK이노베이션은 중기적으로 연간 3~4조원의 투자소요가 지속되는 가운데 LG화학과의 배터리분쟁 합의상 총 2조원 규모의 합의금을 지급할 계획”이라며 “SK이노베이션의 실적 추이, 예상 자금소요 수준 등을 고려할 때 재무안정성 개선엔 한계가 있을 것으로 예상된다”고 밝혔다.

그러면서 “향후 SK이노베이션의 사업부문별 실적 변동, 수익성 및 현금 흐름 추이, 투자를 비롯한 제반 자금소요 수준, 페루광구 매각 및 SK종합화학 일부 지분 매각 등 추가적 재무여력 확충안 진행 상황 등을 지속 모니터링할 계획”이라고 밝혔다.