몰락한 'AI 록스타' 젠슨 황에 눈높이 낮아진 엔비디아···삼전닉스 영향은

월가 잇단 투자의견 하향···시총 660조원 증발AI 생태계 자금 지원 축소 가능성에 수요 둔화 우려삼성·SK하이닉스, 차세대 제품 공급 일정이 변수

그래픽=홍연택 기자

젠슨 황 전 최고경영자(CEO)가 33년 만에 경영 일선에서 물러나며 월가 투자은행(IB)들이 엔비디아 목표주가를 잇따라 하향 조정하고 있다. 오펜하이머는 투자의견을 '시장수익률 상회'에서 '시장수익률 수준'으로 하향했으며 기존 목표주가를 철회했다. 베어드는 투자의견을 중립으로 낮추면서 목표주가를 기존 500달러에서 200달러로 60% 하향 조정했다.

세계 1위 기업인 엔비디아가 흔들리며 반도체 의존도가 높은 한국 증시에 대한 우려감도 한층 높아졌다. 엔비디아를 둘러싼 경영 불확실성이 국내 반도체주의 단기 매도 압박으로 이어지고 있는 가운데 오는 17일 엔베디아 실적 발표가 주가 흐름을 바꿀 변수가 될지 관심이 쏠린다.

삼성전자·SK하이닉스 나란히 하락 마감

13일 한국거래소에 따르면 이날 삼성전자는 전 거래일보다 2000원(0.96%) 내린 20만6000원에 거래를 마쳤다. SK하이닉스도 3만8000원(3.03%) 하락한 121만6000원에 거래를 마감했다. 두 종목 모두 장 초반 상승세를 보였지만 오후 들어 하락세로 돌아섰다. 지난 12일의 경우 삼성전자는 0.97% 상승 마감했으나 SK하이닉스는 1.80% 하락 마감했다.

두 종목의 약세는 엔비디아의 주가 급락과 맞물려 나타났다. 엔비디아는 지난 12일(현지 시각) 뉴욕증시에서 전 거래일보다 4.34% 하락한 166.19달러에 거래를 마쳤다. 장중 한때 14.3%까지 급락했다가 저가 매수세에 낙폭을 줄였다. 지난 6일 종가인 186.64달러와 비교하면 11.0% 하락했으며 시가총액은 약 4900억달러(약 660조원) 감소했다.

SK하이닉스가 삼성전자 대비 엔비디아발 충격을 크게 받은 요인은 사업 연계성 때문이다. SK하이닉스는 엔비디아의 AI 가속기에 고대역폭메모리(HBM)를 공급하는 핵심 업체로서 경영진 교체에 따른 공급망 변화 우려에 민감할 수 있다. 반면 삼성전자는 메모리 사업 외에 파운드리 등 사업 영역을 갖추고 있어 엔비디아 경쟁사들의 반도체 생산 수요 확대에 따른 수혜도 기대할 수 있다.

다만 증권가에서는 엔비디아의 경영진 교체가 곧바로 국내 반도체 업체들의 실적 악화로 이어질 가능성은 제한적이라고 분석했다. 엔비디아의 차세대 그래픽처리장치(GPU) 양산 일정과 주요 고객사 공급계약이 상당 부분 확정돼 있어 당장 반도체 발주에 큰 변화가 발생할 가능성은 낮다는 이유에서다.

한지영 키움증권 연구원은 "젠슨 황 사임에 따른 불확실성이 SK하이닉스를 비롯해 엔비디아 관련 공급사에 일시적인 매도 압력으로 작용할 수 있다"며 "단 국내 반도체주의 주가 조정이 추세적인 약세로 이어질지는 경영진 교체 자체보다 기존 공급계약과 제품 출시 일정에 달려 있다"고 설명했다.

17일 실적 발표가 분수령···반등 가능성 확인해야

증권가에서는 엔비디아 실적 발표 전까지 국내 반도체주에 변동성이 이어질 가능성을 경계하고 있다. 엔비디아의 경영 공백에 더해 국제유가 상승과 미국 국채금리 급등이 기술주 투자심리를 압박하고 있기 때문이다.

황산해 LS증권 연구원은 이날 보고서에서 "추격 매수보다는 저점을 다시 확인하는 과정에서 분할 매수하는 방식이 바람직하다"며 "반도체 안에서도 엔비디아발 불확실성에 따른 영향을 고려해 종목을 선별해야 한다"고 조언했다.

시장에서는 오는 17일(현지 시각) 예정된 엔비디아 실적 발표를 주목하고 있다. 금융정보업체 마켓비트에 따르면 엔비디아의 3분기 매출액 시장 전망치는 1088억4000만달러로 전년 동기 대비 90.9% 오른 수준이다. 주당순이익(EPS) 전망치는 2.47달러로 전년 동기(1.30달러)보다 90.0% 증가할 것으로 전망된다.

실적 발표를 통해 AI 투자 수요가 확인될 경우 국내 반도체주의 투자심리도 개선될 수 있다는 관측이 나온다. 반면 후임 경영진의 사업 전략이나 고객사 공급계약과 관련한 불확실성이 해소되지 않는다면 주가 회복이 지연될 수 있다는 평가다.

이경민 대신증권 연구원은 "다음 주 엔비디아 실적 발표는 AI와 반도체 업종의 반등 여부를 결정할 핵심 분기점"이라며 "실적 발표를 통해 견조한 수요와 차세대 GPU 계획이 확인된다면 반도체 업종의 투자심리는 개선될 것"이라고 강조했다.