메리츠證 "KH바텍, 판매가 하락으로 수익성 낮아져···목표주가 18.1%↓"

메리츠증권이 KH바텍에 대해 판매가 하락으로 수익성이 낮아졌다며 목표주가를 기존 2만2000원에서 1만8000원으로 18.1% 하향했다. 투자의견은 매수를 유지했다.

2일 양승수 메리츠증권 연구원은 "국내 고객사 폴더블 스마트폰의 연이은 흥행 실패로 KH바텍의 폴더블용 힌지에 대한 시장의 프리미엄이 축소되고 있다"고 말했다.

KH바텍의 2분기 연결 매출액은 1016억원으로 전년 동기 대비 34.5% 늘었으나 영업이익은 85억원으로 전년 대비 0.6% 늘너나는 데에 그쳤다. 컨센서스를 16.0% 하회하는 수치다.

양 연구원은 "매출액 대비 아쉬운 수익성을 기록했는데, 중국 경쟁사의 공급망 합류로 인한 플립향 외장힌지의 판가하락 영향으로 추정된다"며 "1분기 실적 성장을 주도했던 티타늄 관련 매출은 비수기 영향으로 부진했다"고 말했다.