넥스트레이드, 내달 4일 출범 확정···오후 8시까지 주식 거래 가능

사진 = 금융위원회 제공

대체거래소(ATS) 넥스트레이드가 금융위원회의 최종 의결로 출범을 확정지었다. 12년 만에 한국거래소 독점 체제가 깨지며, 복수 체제로 운영된다. 이에 따라 투자자들은 하루 12시간 거래가 가능해지며 다양한 호가 유형을 사용, 수수료 경쟁에 따라 거래비용도 절감될 것으로 예상된다.

5일 금융위원회는 2차 정례회의를 열고 넥스트레이드의 다자간매매체결회사 투자중개업을 본인가했다고 밝혔다. 이에 따라 넥스트레이드는 오는 3월4일 영업을 개시, 12년 만에 국내 증권시장에서 본격적인 복수 시장·경쟁체제가 도입·운영된다.

넥스트레이드 출범에 따라 시장에서는 여러 변화가 생긴다. 금융당국은 앞으로 주식거래 시간 연장, 호가 유형 다양화 및 수수료 경쟁에 따른 거래비용 절감 등 투자자의 편익이 향상될 수 있을 것으로 기대하며, 복수시장 운영에 따른 투자자 보호 등을 위해 통합 시장관리·감독 체제로 전환될 예정이라고 설명했다.

먼저 주식 거래 시간이 크게 바뀐다. 한국거래소와 동시에 운영하는 정규 거래시간 전·후 오전 8시 ~ 08시50분의 프리마켓과 15시 30분 ~ 20시의 애프터마켓을 운영한다. 이에 국내 하루 주식거래 시간은 12시간이 될 예정이다.

더불어 한국거래소의 시가 예상체결가 표출시간과 시간 외 단일가 시장의 거래종목이 변경되고, 시·종가 단일가매매 시간동안 넥스트레이드의 거래가 중단된다. 시‧종가의 대표성을 유지, 호가를 접수받아 하나의 가격으로 동시에 체결하는 단일가매매와 가격이 합치되는 즉시 매매체결이 이루어지는 접속매매의 차이를 활용한 시세조종을 방지하기 위함이다.

구체적으로, 한국거래소의 시가 단일가매매 시간은 현행 오전 8시 30분 ~ 09시를 유지하되 예상체결가 표출시간을 08시50분 ~ 09시의 10분간으로 단축, 동 10분 동안 넥스트레이드는 일시적으로 거래를 중단한다. 종가 단일가매매 시간은 현행과 같이 15시 20분 ~ 15시30분의 10분을 유지하되, 해당 10분 동안 넥스트레이드의 거래가 중단된다.

넥스트레이드 애프터마켓 운영에 따라 오후 16시 30분 ~ 18시까지 운영되는 한국거래소의 시간외단일가 시장의 거래종목에서 넥스트레이드의 거래종목을 제외한다.

새로운 유형의 호가도 도입된다. 현재 국내 증시는 시장가 호가와 4가지 지정가 호가(일반, 최우선, 최유리, 조건부)를 제공 중이다. 여기에 최우선 매수‧매도 호가의 중간가격으로 가격이 자동 조정되는 "중간가호가"와, 특정 가격에 도달하면 지정가 호가를 내는 "스톱지정가호가"가 추가된다. 한국거래소도 넥스트레이드 출범일에 맞추어 함께 새로운 호가를 제공할 계획이며, 투자자들은 새로운 호가를 바탕으로 다양한 투자전략을 구사할 수 있다.

수수료 경쟁에 따라 넥스트레이드는 현행 한국거래소의 매매체결 수수료보다 20~40% 수준 인하할 예정으로, 시장 간 경쟁이 거래비용 절감이라는 투자자의 편익으로 이어질 것으로 기대된다.

금융당국은 한국거래소와 넥스트레이드가 동시에 운영됨에 따라 통합적인 시장 관리·감독에 나선다. 증권사가 투자자 주문을 최선의 조건으로 집행하는 '최선집행의무'가 본격 적용되며 증권사는 금융당국의 최선집행의무 가이드라인에 따라 한국거래소와 넥스트레이드 중 시장을 선택해 주문을 제출하게 된다.

공매도 관리·감독도 엄격하게 이뤄진다. 넥스트레이드는 정규시간에만 허용되고 상대적으로 유동성이 낮고 가격 급변 위험이 있는 프리·애프터 마켓에서는 금지된다. 가격변동폭과 시장안정 장치, 시장감시 및 청산·결제 역시 한국거래소와 동일하게 이뤄진다.

넥스트레이드의 가격 변동 폭은 전일 한국거래소 종가 기준 ±30%이며, 한국거래소의 거래정지를 비롯한 서킷브레이커와 사이드카 등도 즉시 적용된다. 넥스트레이드 결제 역시 한국거래소와 마찬가지로 거래일부터 이틀 후(T+2)에 미뤄진다.

금융당국은 ATS 도입 취지에 맞게 제도를 추가 정비해 상장지수증권(ETN)과 상장지수펀드(ETF)도 ATS에서 매매할 수 있도록 허용할 계획이다.

금융당국에 따르면 현재까지 모두 32개 증권사가 넥스트레이드 시장에 참여하겠다고 밝혔다. 15개 증권사가 출범과 동시에 전체시장에 참여하고, 13개사는 내달부터 9월까지는 프리·애프터마켓만, 그 이후엔 전체 시장에 참여한다는 계획이다. 9월부터 전체 시장에 참여한다는 증권사는 4곳이다.

넥스트레이드는 한국거래소에 상장된 주권 중 유동성이 높은 종목을 중심으로 매매체결 종목을 선정한다. 출범 후 4주 동안은 매주 거래종목을 순차적으로 확대해 800여 개 종목을 거래하되 종목은 오는 12일 합동설명회에서 공표할 예정이다.

6월 말부터는 분기 말 5거래일 전 거래종목을 선정해 공지, 다음 분기 첫 매매거래일부터 적용하는 정기변경을 할 계획이다.