키움운용, '하락 방어' 프로텍티브풋 전략 ETF 국내 첫 출시

미국 나스닥100·단기국채 연계 자산 배분

자료=키움투자자산운용 제공

키움투자자산운용은 'KIWOOM 미국테크100월간목표헤지액티브 상장지수펀드(ETF)'를 출시한다고 21일 밝혔다.

오는 22일 상장하는 이 상품은 전 세계 최초로 프로텍티브 풋(Protective Put) 복제 전략을 미국테크100지수 투자 ETF에 접목한 상품이다.

주식 자산은 미국에 상장된 나스닥100 추종 ETF를, 채권 자산은 안전자산인 미국 단기국채 ETF를 활용하며, 자산 비중 조절 시에는 나스닥100 지수선물을 일부 사용한다.

미국 기술주 대표 종목에 집중 투자하면서도 손실은 피하고 수익은 추구하고자 하는 투자자의 니즈에 부합하도록 설계됐다는 설명이다.

프로텍티브 풋 전략은 '하락 위험은 최소화하고, 상승 기회에는 참여'할 수 있도록 설계된 구조다. 이는 주식을 매수하고, 주가가 특정 행사가 아래로 하락할 경우 수익이 발생하는 풋옵션을 매수하는 방식의 옵션 투자 전략이다. 상승은 제한되고 하락에는 취약한 커버드콜 전략과는 정반대다.

매달 1일, 전월 말 종가(미국 시장 기준)를 일종의 수익보존 목표인 '월간 목표 방어선'으로 설정한다. 한 달 동안 매일 시장을 모니터링해 수익률이 해당 방어선을 하회할 확률을 최소화할 수 있도록 자산 비중을 조절한다.

이 전략은 옵션을 직접 매수하지 않고, 주식과 채권의 비중을 조절해 옵션 효과를 복제하는 '델타헤지' 기법을 활용한 것이 특징이다. 해당 기법을 ETF 구조에 적용한 것은 전 세계 최초라는 게 키움운용의 설명이다.

아울러 미국기술주에서 발생하는 배당수익과 미국 단기채 이자수익을 활용해 매월 말일 기준으로 분배금을 지급하는 월배당 ETF이기도 하다.

이경준 ETF운용본부장은 "이번 KIWOOM 미국테크100월간목표헤지액티브ETF는 투자자들이 가장 중요하게 여기는 '손실 회피'와 '수익 참여'의 균형에 초점을 맞춘 혁신적인 전략형 상품"이라며 "헤지펀드 등 기관투자자들이 주로 사용하는 위험관리 전략을 일반 개인투자자들도 이제 손쉽게 활용해 불확실성이 예상되는 시장에서 안정적인 투자를 추구할 수 있다"고 밝혔다.

이어 "실제 옵션을 사용하지 않아 연금계좌에서도 투자가 가능하다"며, "옵션이론을 이용해 분산매수와 분산매도를 기계적으로 수행하는 전략으로, 위험회피 성향의 투자자를 위한 중위험 중수익 상품"이라고 강조했다.