삼성E&A 더 갈까···P6·화공 수주 기대에 목표가 8% 상향

목표주가 7만2000원 제시

2분기 영업익 컨센서스 부합 전망

화공·뉴에너지 파이프라인도 대기

그래픽=이찬희 기자

키움증권이 삼성E&A 목표주가를 기존 6만7000원에서 7만2000원으로 상향했다. 2분기 실적이 시장 예상치에 부합하고 하반기 삼성전자 반도체 팹 공사와 화공·뉴에너지 프로젝트 수주가 이어질 수 있다는 판단에서다.

2일 신대현 키움증권 연구원은 삼성E&A의 2분기 영업이익을 2108억원으로 전년 동기보다 16.5% 늘어날 것으로 예상했다. 이는 시장 컨센서스 2177억원에 대체로 부합하는 수준이다. 신 연구원은 일부 중동 현장에서 대체항로 사용에 따른 비용 상승이 있었지만 예비비 안에서 충당되면서 이익률에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 봤다.

화공 부문에서는 파딜리 현장 공정률 상승에 따른 매출 반등을 전망했다. 다만 3분기부터 라스라판과 BGCC 현장 매출 감소가 나타날 수 있다고 경고했다. 첨단산업과 뉴에너지 부문은 삼성전자 P5 골조공사와 말레이시아 SAF, 타지즈 메탄올 현장 등의 매출이 본격화되며 점차 증가할 것으로 진단했다.

또 신대현 연구원은 하반기 그룹사 수주 가능성에 주목했다. 정부가 수도권 반도체 팹 건설 기간 단축을 추진하고 삼성전자의 P6 연내 착공 가능성이 거론되기 때문이다. 그는 삼성E&A의 하반기 P6 수주 가능성을 제시했다. 반도체 업황이 이어질 경우 서남권 팹 2기와 미국 테일러 2공장 등도 중장기 수주 기반이 될 수 있다고 판단했다.

화공과 뉴에너지 부문에서도 추가 수주 후보가 남아있다. 신 연구원은 사우디, 카타르, 멕시코, 아랍에미리트(UAE) 등에서 진행 중인 프로젝트를 언급하며 올해와 내년 수주 규모가 높은 수준을 유지할 수 있다고 전망했다.

신 연구원은 "하반기 여전히 기대되는 수주 파이프라인이 다수 존재한다는 점이 긍정적"이라며 "정부와 삼성전자의 투자 기조에 맞춰 첨단산업 중심의 수주 가이던스 상향 가능성이 높다"고 말했다.