반도체·전력기기 ETF 반토막···증시 조정에 주도 업종도 흔들

ETF 시총 400조원 아래로···시장 위축

美 데이터센터 규제 우려에 투자심리 악화

주식형 약세 속 채권형 상품은 수익 방어

그래픽=홍연택 기자

국내 상장지수펀드(ETF) 시가총액이 400조원 아래로 내려간 가운데 반도체뿐 아니라 인공지능(AI) 전력인프라와 조선·방산 등 주요 주도 업종을 담은 상품에서도 큰 폭의 가격 조정이 나타났다. 최근 미국의 AI 설비투자에 대한 불확실성이 커지면서 반도체와 전력기기 관련 ETF가 약세를 보였고 조선·방산 ETF도 업황 우려와 투자심리 위축 등의 영향으로 하락했다.

10일 한국거래소에 따르면 전날 기준 국내 상장 ETF 1184종의 시가총액은 392조2965억원으로 집계됐다. 지난 6월 22일 올해 최고치였던 534조5539억원과 비교하면 약 142조2574억원 감소한 수치다. 지난 6일 400조원 선이 무너진 이후에도 시장 규모가 추가로 축소됐다.

가격 하락은 국내 반도체 ETF에서 두드러졌다. 하반기 들어 이날까지 'TIGER 반도체TOP10'은 51.13%, 'KODEX 반도체'는 49.85% 떨어졌다. 삼성전자와 SK하이닉스 비중이 높은 'SOL AI반도체TOP2플러스'는 55.94% 하락했다. 같은 기간 'KODEX 200'의 하락률인 43.36%보다 낙폭이 컸다.

반도체주 조정은 AI 데이터센터 투자의 지속성에 대한 의구심이 커진 영향으로 풀이된다. 특히 미국 중간선거 이후 신규 데이터센터 건설과 전력 사용 관련 규제가 강화될 수 있다는 우려가 부각됐다. 건설 일정이 지연되면 메모리 공급업체의 납품 시점뿐 아니라 전력설비 발주에도 영향을 줄 수 있다는 전망이다.

전력인프라 ETF도 비슷한 충격을 받았다. 같은 기간 'KODEX AI전력핵심설비'는 52.99%, 'TIGER 코리아AI전력기기TOP3플러스'는 53.76% 하락했다. 해외 인프라 기업을 담은 'KODEX 미국AI전력핵심인프라'도 49.54% 떨어졌다. 반도체에서 전력망까지 이어진 AI 투자 기대가 동시에 재평가되는 모습이다.

수출 주도 업종도 예외는 아니었다. 'SOL 조선TOP3플러스'와 'PLUS K방산'은 같은 기간 각각 45.67%, 46.73% 하락했다. 조선은 선가 둔화 우려가, 방산은 주요 기업의 실적 기대 조정이 부담으로 작용한 가운데 증시 변동성이 커지면서 기존 주도주에 대한 차익 실현 압력도 높아졌다. 반면 'KODEX 2차전지산업'과 'TIGER 2차전지테마'는 각각 22.19%, 21.17% 내려 상대적으로 낙폭이 작았다.

주식형과 채권형의 성적도 엇갈렸다. 'TIGER 미국S&P500'은 13.58%, 'TIGER 미국나스닥100'은 21.51% 하락한 반면 'KODEX 종합채권(AA-이상)액티브'는 2.89%, 'KODEX 머니마켓액티브'는 1.28% 상승했다. 국내 주도 섹터에 집중한 ETF가 시장 전체의 가격 하락 압력을 더 크게 받은 셈이다.

증권가에서는 최근 ETF 시장의 하락이 반도체와 전력기기 등 일부 업종에 집중돼 향후 시장 회복 과정에서도 업종별로 차이가 나타날 것으로 보고 있다. 특히 미국의 정책 변화가 산업별 실적에 미치는 영향이 달라질 수 있어 기존 주도 업종의 회복 여부와 다른 업종의 투자 여건도 함께 고려해야 한다는 분석이다.

황승택 하나증권 리서치센터장은 "메모리 반도체에 대한 중장기적인 관심은 유지하되 단기적으로는 친환경 정책 수혜가 기대되는 2차전지·에너지저장장치(ESS)와 태양광 등 신재생에너지에 주목한다"며 "변동성이 높은 장세에서는 정책 수혜와 실적 가시성이 높은 업종을 선별하는 전략이 유효하다"고 말했다.