재고 64%↑ 현금 38% 뚝···이중고 놓인 한샘, 체질개선 시험대

3분기 영업익 76.5% 감소재고자산 전년比 22.2% 증가재고회전율 9.0회서 7.7회 감소

사진=한샘

한샘이 올해 3분기 매출과 영업이익이 동반 감소하며 수익성 확보에 어려움을 겪고 있다. 국내 건설경기 침체 속 B2B 사업이 적자로 전환한 데다, 재고자산까지 증가하면서 사업 효율화와 재고 관리가 주요 과제로 떠오르고 있다.

한입뉴스

OpenAI의 기술을 활용해 기사를 한 입 크기로 간결하게 요약합니다.

전체 기사를 읽지 않아도 요약만으로 핵심 내용을 쉽게 파악할 수 있습니다.

현재 상황은

한샘의 올해 3분기 매출과 영업이익이 각각 3576억원, 16억원으로 감소

전년 동기 대비 매출 19.0%, 영업이익 76.5% 줄어

영업이익률은 지난해 1.55%에서 올해 0.45%로 하락

숫자 읽기

B2B 사업 매출액 2492억원, 전년 동기 대비 22.6% 감소

영업손익은 33억원 흑자에서 61억원 적자로 전환

재고자산은 1259억원으로 전년 대비 22.2% 증가

맥락 읽기

B2B 사업 부진은 건설경기 침체 영향

국내 주택 준공 물량 26.2% 감소

재고자산 증가와 회전율 하락으로 재고 관리 중요성 부각

어떤 의미

B2C 사업은 선방하며 리하우스와 홈퍼니싱 부문 흑자 전환

재고 증가와 현금성자산 감소로 운전자본 관리 필요

대형 프로모션으로 4분기 실적 개선 기대

핵심 코멘트

한샘 관계자, 본원적 경쟁력 강화로 매출 방어

14분기 연속 흑자 유지

쌤페스타 통해 소비 수요 흡수 계획

13일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 한샘의 올해 3분기 연결 기준 매출과 영업이익은 각각 3576억원, 16억원이다. 전년 동기 대비 매출은 19.0%, 영업이익은 76.5% 줄었다.

매출 감소 폭보다 영업이익 감소 폭이 더 컸다. 지난해 3분기 약 1.55%였던 영업이익률은 올해 3분기 0.45%로 하락했다. 매출 규모가 축소되는 가운데 수익성도 악화한 셈이다.

사업부문별로는 B2B 사업의 부진이 두드러졌다. 올해 3분기 누적 B2B 사업 매출액은 2492억원으로 전년 동기 대비 22.6% 감소했다. 영업손익은 지난해 같은 기간 33억원 흑자에서 올해 61억원 적자로 돌아섰다. 1년 사이 영업손익이 약 94억원 악화된 것이다.

B2B 사업은 건설사와 시행사 등을 대상으로 주방가구, 수납가구, 건축자재 등을 공급하는 사업이다. 주택 신축과 재건축·재개발 등 건설사업과 밀접하게 연관돼 있어 건설경기 변화에 영향을 받는 구조다.

실제 국내 주택 건설시장에서도 공급 지표의 부진이 나타나고 있다. 국토교통부가 발표한 9월 주택통계에 따르면 올해 1~9월 전국 주택 준공 물량은 16만 9113가구로 전년 동기 대비 26.2% 감소했다. 수도권 준공 물량은 8만9805가구로 19.1% 줄었으며 비수도권 역시 7만9308가구로 32.8% 감소했다. 같은 기간 수도권 주택 착공 물량은 9만6047가구로 전년 동기 대비 5.7% 감소했다. 특히 경기도 착공 물량은 5만5143가구로 27.0% 줄었다.

다만 B2C 사업인 리하우스 부문과 홈퍼니싱 부문은 B2B 사업과 비교하면 선방한 것으로 나타났다. 3분기 회사의 리하우스 부문 영업이익은 129억원으로 전년 동기 31억원 적자에서 흑자로 전환됐다. 홈퍼니싱 부문 영업이익도 43억원에서 115억원으로 증가했다.

B2C 사업의 수익성이 개선됐으나 B2B 사업은 적자로 돌아서면서 전체 실적에 부담을 주는 모습이다. 한샘은 지난 7월 종속회사인 한샘넥서스를 흡수합병하며 사업 효율화에 나섰다. 회사는 합병을 통해 사업 시너지를 창출하고 경영 효율과 상품 경쟁력을 강화한다는 방침이다.

재고자산 증가도 주목할 부분이다. 한샘의 올해 3분기 연결 기준 재고자산은 1259억원으로 전년 동기 대비 22.2% 증가했다. 지난해 말 769억원과 비교하면 63.8% 늘어난 규모다. 재고자산회전율도 하락했다.

지난해 3분기 9.0회였던 재고자산회전율은 올해 3분기 7.7회로 1.3회 낮아졌다. 재고자산회전율은 일정 기간 재고가 매출원가로 전환되는 속도를 나타내는 지표다. 재고 규모가 확대된 가운데 회전율까지 하락하면서 재고 운영 효율화의 중요성이 커지고 있다는 분석이다.

재고 증가세는 홈퍼니싱 부문에서 두드러졌다. 올해 9월 말 홈퍼니싱 상품 재고는 890억원으로 지난해 말 513억원 대비 약 377억원 증가했다. 리하우스 부문 재고도 같은 기간 255억원에서 369억원으로 늘었다.

재고자산이 증가한 상황에서 회전율까지 하락하면 보관 및 관리 비용 부담이 커질 수 있다. 특히 판매가 부진한 상품이 장기간 쌓일 경우 할인 판매나 재고자산 평가손실 등으로 수익성이 악화할 가능성도 있다.

현금및현금성자산도 감소했다. 한샘의 올해 9월 말 연결 기준 현금및현금성자산은 611억원으로 지난해 같은 기간 1075억원 대비 43.2% 줄었다. 재고자산이 증가하는 동안 현금성자산이 감소하면서 운전자본 관리의 중요성도 커지고 있다.

한샘 관계자는 "3분기는 대내외 불확실성이 지속되는 악조건 속에서도 본원적 경쟁력 강화를 통해 매출을 방어했고 14분기 연속 흑자를 사수하며 안정적인 수익 구조를 이어가고 있다"며 "4분기에는 3분기에서 이월된 소비 수요를 대형 프로모션 '쌤페스타' 등을 통해 흡수하는 등 안정적인 수익 구조를 바탕으로 실적 개선 흐름을 지속해 나갈 것이다"라고 말했다.