키움證 “대우증권, 지배구조 불확실성···주가 상승 제한적”

키움증권은 5일 대우증권에 대해 지배구조 변경의 불확실성으로 주가 상승 폭이 제한적일 것이라고 분석하며 투자의견 매수에 목표주가 1만2500원으로 하향조정했다.

대우증권은 지난달 24일 미래에셋 컨소시엄이 우선협상대상자로 선정되면서 주가가 8% 이상 하락했다. 미레에셋 컨소시엄은 1월 중 산업은행과 주식매매계약을 체결하고 상세실사, 금융위원회의 대주주 변경심사 등을 통해 2분기 내에 인수를 마무리할 계획이다.

김태현 연구원은 “대주주 변경과 M&A(인수합병) 과정 중에 대우증권의 주가는 펀더멘털보다 대주주의 의지에 의해 움직일 가능성이 높다”며 “일반 투자자들이 투자 시 불확실성 요소로 작용하며 대우증권 인수 참여자 중 미래에셋증권은 대우증권 노조가 꺼리던 대상이라는 점에서 우수 인력 이탈에 따른 영업력 약화 가능성도 있다”고 설명했다.

이어 “지배구조 변화과정 중의 지분 이슈가 마무리 되기 전까지 상승 폭은 다소 제한될 수 있을 것”이라면서도 “지배구조 변경 불확실성이 소멸될 후 새로운 대주주가 그리는 비전이 실현된다면 주가는 본격적으로 반등의 기회를 맞을 수 있을 것”이라고 기대했다.

최은화 기자 akacia41@