본업도 잘하는데 로봇까지···현대모비스, 목표가 120만원으로 '껑충'

보스턴 다이내믹스와 협력 통한 점유율 확대

액추에이터 사업 누적 매출액 186조원 전망

시가총액 기존 대비 대폭 확대 기대

그래픽=박혜수 기자

KB증권은 현대모비스가 로봇 부품 사업과 완성차 부문의 동반 성장에 힘입어 중장기적 실적 개선을 이룰 것으로 평가하며 목표주가를 기존 대비 60% 상향한 120만원으로 제시했다. 보스턴 다이내믹스와 현대차그룹의 점유율 확대가 긍정적으로 작용할 것이란 분석이다.

강성진 KB증권 연구원은 2일 보고서를 통해 현대모비스의 로봇 액추에이터 사업이 2035년 기준 회사 전체 실적을 견인하는 주력 포트폴리오로 자리 잡을 것으로 내다봤다.

그는 "보스턴 다이내믹스 아틀라스가 산업용 휴머노이드 시장 60%를 점유하는 등을 주요 가정으로 할 때 현대모비스는 2035년 액추에이터 사업에서 14조원의 영업이익을 창출할 것으로 전망한다"고 설명했다.

세부적으로는 휴머노이드 로봇 '아틀라스'의 대당 판매 단가가 19만달러(약 2억8000만원) 선까지 하락할 경우 4800만원 수준의 임금 노동자를 대체할 수 있는 경제성을 확보한다고 추산했다. 이를 바탕으로 아틀라스 150만대 판매 및 판가의 28%가 액추에이터 구매에 쓰인다고 가정할 때 현대모비스의 액추에이터 누적 매출액은 186조원(판매 119조원·A/S 67조원)으로 예상했다.

완성차 부문도 현대차그룹의 글로벌 생산 점유율 확대를 기점으로 모듈과 A/S 부품 수요 증가가 예상된다고 평가됐다.

강성진 연구원은 "친환경차 전환에 실패한 주요 자동차 업체들의 점유율이 위축되고 있다"며 "다만 현대차그룹은 알파마요 등 외부 자율주행 AI 도입 및 자율주행차 파운드리(위탁생산)를 통해 중국 외 시장 생산 점유율을 4배 늘릴 것으로 전망하고 있다"고 분석했다.

KB증권은 이를 근거로 현대모비스의 적정 시가총액을 111조원으로 산출했다. 이는 기존 사업 가치 44조원에 보스턴 다이내믹스 간접 지분(10.9%) 가치 14조7000억원, 액추에이터 사업 및 현대차그룹 물량 증가 효과 52조7000억원을 합산한 결과다.

강 연구원은 "현대차그룹이 생산성 혁신을 바탕으로 자동차 시장 점유율을 크게 확대함에 따라 모듈 및 부품 영업이익이 4조2000억원, A/S 영업이익이 5조8000억원대까지 성장할 것으로 가정한다"고 덧붙였다.