종목

[stock&톡]2조원 AI 계약 따낸 네이버···젠슨 황 사임에 협력 향방 주목

네이버가 2조원 규모의 AI 팩토리 공급계약을 체결했으나, 영업이익이 20.9% 감소하고 주가가 하락했다. 주요 협력사인 엔비디아의 CEO 교체 소식은 추가 투자 및 협력에 불확실성을 더했다. 네이버는 AI 팩토리 사업 확대를 통해 2028년까지 200MW 공급을 목표로 하고 있으며, 이와 관련된 추가 해외 고객들의 협상을 진행 중이다.

유통일반

재고 64%↑ 현금 38% 뚝···이중고 놓인 한샘, 체질개선 시험대

한샘이 3분기 매출 3576억원, 영업이익 16억원을 기록하며 수익성이 악화되었다. 매출은 19.0%, 영업이익은 76.5% 감소했으며, 이는 건설경기 침체로 인한 B2B 사업의 적자 전환과 재고자산 증가로 인한 것이다. 재고자산은 전년 대비 22.2% 증가하고, 재고자산회전율은 9.0회에서 7.7회로 하락했다. 이에 따라 재고 관리와 사업 효율화가 중요 과제로 부각되고 있다.

자동차

한국·금호 웃을 때 넥센만 울었다···수익성 뒷걸음

넥센타이어는 3분기 매출 8148억원으로 외형 성장을 이뤘으나 영업이익은 181억원으로 61.1% 감소했다. 이는 원가 부담 증대, 중동 전쟁에 따른 대외 변수, 고부가가치 제품 전환 속도의 더딘 진행 등이 원인이다. 경쟁사와 비교하면 고인치 타이어 판매 비중이 낮고, 글로벌 생산 거점의 제한적 운용도 수익성에 부정적 영향을 미치고 있다.

중공업·방산

세아베스틸지주, 매출 14% 늘고 영업익 46% 급감···저가 수입재 '발목'

세아베스틸지주는 올해 3분기 제품 판매량 증가와 판매단가 인상으로 매출은 늘었으나 저가 수입재와 비용 부담으로 인해 수익성이 악화되었다. 매출은 전년 동기보다 14.1% 증가했지만 영업이익은 46.4% 감소했고, 당기순손실은 124억원으로 적자 전환했다. 회사는 친환경차, 방산, 에너지 등 고부가가치 제품 판매를 확대해 수익성을 개선할 계획이다.

금융일반

'수익성 악화' 케이카캐피탈, 반등 키는 'KG그룹 시너지'

케이카캐피탈의 상반기 당기순이익이 전년 동기 대비 9.2% 감소하며 ROA와 ROE 모두 하락했다. 중고차 금융시장 경쟁이 심화되고 조달비용이 증가하며 수익성 변동성이 커질 가능성이 있다. 케이카캐피탈은 중고차 플랫폼 케이카에 의존도가 높은 구조로, 이로 인한 실적 영향이 우려된다. 그러나 최근 KG그룹에 편입된 만큼 유통과 금융 시너지를 통해 실적 반등이 가능할지 주목된다.

유통일반

퍼시스, 실적 부진 속 베트남 투자 확대···해외사업 '승부수'

퍼시스가 실적 부진에도 불구하고 베트남 동나이성에 제2공장을 건설하며 글로벌 생산 능력을 확대하고 있다. 이번 투자로 퍼시스는 베트남을 주요 생산 거점으로 삼아 생산 능력을 연간 200만개로 늘릴 계획이다. 베트남 투자 지속 계획은 수익성 개선에 대한 기대와 함께 해외사업의 주요 변수가 될 전망이다.

유통일반

아워홈 효과에도 본업 부진···한화호텔앤드리조트, 수익성 '경고등'

한화호텔앤드리조트는 아워홈 편입 이후 매출이 증가했으나, 본업인 호텔·리조트 사업의 적자가 심화하며 수익성과 현금창출력이 모두 악화됐다. 신속한 자금 회수가 어려워졌고, 부채비율 및 유동비율 등 재무 건정성도 하락했다. 리조트 리뉴얼 등 투자가 필요한 상황에서, 사업 경쟁력 강화와 재무 부담 완화가 당면 과제로 부상했다.

종목

[애널리스트의 시각]CJ대한통운 목표주가 줄하락···원가 부담·가격 경쟁 이중고

CJ대한통운이 외형 성장세를 이어가고 있으나 원가 상승과 가격 경쟁 심화, 지정학적 리스크, 인프라 투자 부담 등으로 단기 수익성이 악화됐다. 증권사들은 목표주가를 일제히 하향 조정했다. 단기 이익 개선 시점은 지연되나 택배시장 경쟁 재편, 물량 확대 등의 장기 경쟁력 강화로 주가 하단은 지지될 것으로 분석됐다.

유통일반

TV홈쇼핑, 벌수록 새는 구조···송출수수료에 수익성 붕괴

TV홈쇼핑 업계가 송출수수료 부담 증가로 수익성 악화에 직면했다. 매출 정체와 감소에도 불구하고 고정비 성격의 송출수수료가 오히려 비율이 높아진 결과, 벌어들인 돈의 상당 부분이 유료방송 플랫폼으로 빠져나가고 있다. 모바일 쇼핑과 라이브커머스의 확산에 따라 TV 기반의 영향력이 줄고 있으나, 계약 구조상 송출수수료 조정이 어려워 업계 전반에 수익구조 역전 현상이 고착되고 있다.

보험

車보험 손해율 압박 커지는데···당국 대책은 '지연 모드'

자동차보험 손해율이 84%를 넘어서며 보험사들의 수익성이 급격히 악화하고 있다. 정비수가, 부품비, 한방진료비 등 원가 상승이 주요 원인으로 꼽히며, 보험금 누수를 막기 위한 '8주룰' 도입은 계속 지연되고 있다. 업계는 제도 개선을 통한 손해율 안정화를 요구하고 있으나, 한방 의료계 반발 등으로 논의가 진전을 보이지 않아 부담이 커지고 있다.