현대證 “한국타이어, 2Q 기대 이상 호실적 시현··· 목표주가↑”

현대증권은 18일 한국타이어에 대해 2분기 기대치를 크게 상회하는 호실적을 시현했고, 하반기 역시 고마진을 유지할 것으로 기대된다며 목표주가를 기존 6만3000원에서 6만9000원으로 상향조정했다. 투자의견 매수도 그대로 유지했다.

한국타이어의 2분기 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 7%, 54% 증가했다. 원재료비 하락과 물량 증가, 일부 환율 효과, 비용절감 노력 등이 호재로 작용했다는 분석이다.

현대증권 채희근 연구원은 “원재료비가 전 분기 대비 2.3% 감소하면서 영업이익률도 1분기 15.4%에서 2분기 18%로 크게 증가했다”며 “우려됐던 시장 경쟁이 2분기에도 안정세를 유지했고, 수익성 높은 HPT 매출 비중 또한 1분기에 이어 37%대를 유지했다”고 설명했다.

하반기 역시 고마진 기조를 유지할 것으로 내다봤다.

채 연구원은 “하반기 원화 강세와 원재료비 상승으로 이익률 하락이 불가피하지만 16%대의 높은 영업이익률은 유지될 것”이라며 “점유율 확대를 통하 물량 증가가 이어지며 기대 이상의 실적 호조세가 이어지고 있다”고 강조했다.

이어 “글로벌 경기가 불안한 가운데 안정적인 실적 구조가 돋보인다”며 “기존 실적 추정치 상향과 함께 밸류에이션 부담도 완화될 것으로 전망되는 만큼 목표주가를 상향조정했다”고 덧붙였다.

김민수 기자 hms@