[롯데 금융3사 매각]‘알짜 매물’ 롯데캐피탈 두고 맞선 윤종규 vs 조용병

자산규모 크고 포트폴리오 좋아 ‘알짜배기’ 매물 꼽혀

당기순익 기준으로 리딩뱅크 발판 마련할 수 있을 것

조용병 신한금융그룹 회장(왼쪽)과 윤종규 KB금융그룹 회장(오른쪽) 사진=뉴스웨이 DB

KB금융과 신한금융이 롯데캐피탈을 놓고 맞붙는다. 리딩뱅크 싸움이 절정으로 치닫고 있는 상황에서 우수한 현금 창출력을 가진 롯데캐피탈을 차지하게 된다면 단숨에 업계 1위로 올라설 수 있을 것으로 보인다. 다만 금융지주사 이외에도 재무적 투자자를 포함한 경쟁자들이 롯데캐피탈에 러브콜을 보내고 있어 인수전의 승자가 누가될 지 미지수다.

29일 금융권에 따르면 롯데캐피탈은 다음달 13일 예비입찰이 진행된다. 롯데 금융계열사 매각주관을 맡고 있는 씨티글로벌마켓증권은 이달 초 롯데캐피탈 원매자들을 대상으로 투자설명서(IM)를 배포했다. 잠재 투자자들은 이 자료를 토대로 롯데캐피탈의 적정 가치를 산정해 인수의향서(LOI)에 반영한다.

롯데캐피탈 인수전에는 금융지주를 포함해 글로벌 PEF 운용사들도 대거 뛰어든 것으로 관측된다. 우수한 현금 창출력을 갖춘 매물에다 대주주 적격성 심사에서 비껴나 있다는 점이 인수 메리트로 작용했다는 분석이다.

금융권에선 신한금융과 KB금융이 가장 유력한 인수자로 떠오르고 있다. 신한금융은 롯데캐피탈 인수를 위한 사전 검토를 진행 중이다. 자문사 선정을 위한 절차도 준비하고 있는 것으로 알려졌다. KB금융도 인수 가능성을 열어놓고 종합적인 검토를 진행 중인 것으로 전해졌다. 시장에서 1조원까지 매각가를 내다보고 있으나 신한과 KB의 경우 배당과 회사채 조달 등 인수 여력이 충분하다는 평가다.

이달 중순부터 황각규 롯데그룹 부회장이 윤종규 KB금융 회장과 조용병 신한금융 회장을 차례대로 방문한 것도 이러한 전망에 힘을 싣고 있다. 이번 회동은 황 부회장 측의 요청으로 성사됐다.

참석자들은 어디까지나 신년인사 성격의 의례적인 만남이었을 뿐 M&A에 대한 논의는 없었다고 밝혔지만 황 부회장과의 회동 자체가 암묵적인 시그널이 되기 충분하다는 게 금융권의 해석이다.

두 금융지주사 중 한 곳이 롯데캐피탈을 차지할 경우 업계 지각변동이 있을 것으로 보인다. 당기순이익 기준으로 확실한 리딩금융에 도약할 수 있는 발판을 마련할 수 있을 것으로 분석되며 은행과의 연계 영업은 물론 합병 시 기존 캐피탈사는 물론 카드사와의 시너지를 크게 낼 수 있다.

비은행계인 롯데캐피탈은 비전속 캐피탈사임에도 불구하고 업계 3~4위의 자산 규모를 갖추고 있다. 계열사 의존도가 높은 전속 캐피탈사에 비해 자동차 금융(37%)과 기업대출(35%), 개인신용대출 (27%) 등 다변화돼 있는 포트폴리오 덕분에 안정적인 수익을 내고 있다는 평가다. 이같은 이유로 업계에서는 롯데캐피탈이 롯데에서 떨어져 나오더라도 수익 면에선 큰 타격이 없을 것으로 보고 있다.

순이익도 2014년 748억원, 2015년 888억원, 2016년 1054억원, 2017년 1175억원으로 매년 증가하는 추세다. 롯데 금융계열사 중 순이익 기여도도 가장 높은 편이다. 게다가 롯데캐피탈은 영업이익이 연 1300~1400억원에 달하는 알짜기업이다.

다만 금융지주사에 편입될 경우 고금리 신용대출 영업이 힘들어 질 수 있다는 평가도 있다. 금융지주 계열사가 고금리 영업을 했다가는 모그룹의 브랜드가치 훼손으로 이어질 가능성이 있어서다. 이 같은 제약은 롯데캐피탈의 수익성을 떨어뜨리는 요인으로 작용할 수 있다.

금융권 관계자는 “롯데캐피탈의 경우 롯데금융계열사 중 가장 알짜배기라는 평가를 받고 있다. KB와 신한도 고려 하고 있겠지만 재무적 투자자를 포함해 관심 있는 곳들이 많아 매각 방향을 쉽게 점칠 수 없다”고 말했다.