메리츠종금證 “삼성전자, 스마트폰 수익성 개선 실적 추정치 상회”

메리츠종금증권은 31일 삼성전자에 대해 갤럭시S7 등 스마트폰 수익성 개선 영향으로 1분기 실적 추정치를 상회할 것으로 전망된다며 목표주가 150만원과 투자의견 매수를 유지했다.

삼성전자의 올해 1분기 영업이익은 전 분기 대비 4% 감소한 5조9000억원을 기록할 것으로 예측됐다. LCD와 반도체, 가전(CE) 부문의 실적과 달리 IT·모바일(IM) 부문의 영업이익은 기대치를 상회할 것이라는 분석이다.

메리츠종금증권 박유악 연구원은 “IM부문 영업이익은 전 분기 대비 40% 증가한 3조1000억원을 시현할 것”이라며 “갤럭시S7판매량이 총 900만대로 예상치를 초과하고, 갤럭시J 등 중저가 스마트폰의 수익성도 개선되고 있기 때문”이라고 설명했다.

다만 올해 연간실적은 IM보다는 반도체 부문 실적이 견인할 가능성이 높다고 내다봤다.

박 연구원은 “IM부문은 갤럭시S7 판매 확대와 신규 중저가 스마트폰 출시에 따른 마케팅 비용 증가가 예상된다”며 “반면 반도체가 D램 수급 안정화와 3D 낸드(NAND) 수익성 개선 효과 등으로 이를 상쇄시킬 것”이라고 덧붙였다.


김민수 기자 hms@