LG화학, 석유화학 수익성 악화···목표가 42만원으로 하향

2분기 영업손실 대폭 확대 전망

글로벌 갈등이 원가 부담 가중

그래픽=박혜수 기자

NH투자증권이 LG화학에 대해 미국과 이란 간 전쟁 발발 이후 석유화학 사업부의 수익성이 악화했다며 투자의견은 '매수'를 유지하고, 목표주가는 기존 45만원에서 42만원으로 내려 잡았다.

27일 최영광 NH투자증권 연구원은 "전쟁 발발 후 화학제품 스프레드(제품가-원가)가 급감했다"며 "가격 급등 여파로 전방 수요가 둔화해 높아진 원재료 가격이 제품 가격에 온전히 전가되지 않은 상황"이라고 밝혔다.

다만 양극재 가동률은 10% 초반 수준에 머물러 추가 악화 여력이 제한적이라고 평가했다. 최 연구원은 "양극재 판매량 반등 및 판가 상승이 확인되고 있어 첨단소재 사업부 수익성은 상저하고 흐름으로 개선될 전망"이라며 "중장기적 관점에서 재무구조 개선, 주주환원 확대 등에 활용할 수 있는 LG에너지솔루션 보유 지분은 주가 하단 지지 요인으로 작용할 것"이라고 말했다.

LG화학의 올 2분기 영업손실은 1880억원으로 예측했다. 이는 1분기 예상 영업손실(-55억원) 대비 적자 폭이 대폭 확대된 수준이다. 최 연구원은 "가동률이 낮아진 가운데 높아진 납사 가격이 원가에 반영되며 석유화학 부문 수익성이 크게 악화될 것"이라고 전망했다.