예비입찰 후 본입찰 일정 한 달 가량 늦춰 인수 참여자 요구로 실사 기간 늘렸다지만 한투증권과 윤 회장간 매각 금액 이견 거론돼 이견 좁히지 못할 경우 매각 무산 가능성도
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사진=최신혜 기자 shchoi@newsway.co.kr
6일 금융투자업계에 따르면 웅진코웨이는 추석 연후가 지난 이후 본입찰을 진행할 예정이다. 표면상으로는 예비입찰에 참여한 SK네트웍스, 중국 하이얼, 칼라일, 베인캐피탈 등이 실사를 이유로 시간 연장을 요구했다고 알려졌지만 이면에는 윤 회장과 한국투자증권간의 가격 이견 탓이라는 지적이다.
웅진코웨이는 윤석금 회장이 지난 3월 MBK파트너스에 매각한지 6년만에 되찾은 ‘자식’이다. 윤 회장은 지난해 10월 MBK파트너스와 주식매매계약(SPA)를 체결한 이후 “자식을 되찾은 기분”이라고 표현했다.
당시 윤 회장은 총 2조원을 들여 코웨이 지분 약 25%를 사들이는 식으로 인수를 진행했다. 현금이 충분하지 않은 상황에서 인수를 단행한 결과 자금 압박에 시달렸기 때문이다.
이 과정에서 한국투자증권은 대규모 인수자금을 마련하는 등 중추적인 역할을 했었다. 윤 회장이 활용한 1조1000억원도 한국투자증권의 도움을 받았으며 CB도 스틱인베스트먼트가 투자자 모집에 난항을 겪자 사실상 한국투자증권이 총액인수하며 부담을 떠안았다. 윤 회장이 웅진코웨이를 품에 안으며 인수전은 성공적으로 끝난듯 보였다.
하지만 빌린 자금이 많았던 것이 독이됐다. 윤 회장은 코웨이 인수를 위해 4000억원만 자체로 마련, 인수 자금 총 2조원 중 1조1000억원은 인수합병을 위해 대출을 활용했으며 5000억원은 전환사채(CB)를 발행해 조달했다.
결국 인수 3개월 만에 윤 회장은 자식같은 웅진코웨이를 매물로 내놓으면서 문제가 발생했다. 매각주관사로 윤 회장은 한국투자증권을 선정하면서 업계에선 윤 회장만 피해를 본 것이 아니냐는 의견이 제기됐다. 한국투자증권과 스틱인베스트먼트의 경우 인수자금에 대한 이자와 매각수수료 등의 이득이 있는 반면 윤 회장은 자식 같은 코웨이를 시장에 내놔야 했기 때문이다.
게다가 웅진코웨이의 주가도 떨어지면서 제값을 받기 어려울 것이란 평가가 팽배하다. 지난 3월4일 9만1600원에 거래됐던 웅진코웨이 주가는 지난 7월1일 7만7000원으로 16%가까이 하락했다. 7월31일 8만3900원까지 올랐지만 윤 회장이 웅진코웨이를 산 금액엔 못미친다.
하락한 주가는 현재까지 반등을 하지 못하고 있다. 이에 인수 주체들도 이를 감안해 대부분 1조6000억에서 1조7000억대의 금액을 써낸 것으로 전해졌다. 인수대금은 현 주가와 경영권프리미엄 등을 반영한 가격이다.
웅진코웨이가 만약 1조8000억원 이상에 매각된다면 한국투자증권은 투자한 금액을 모두 회수할 수 있다. 하지만 윤석금 회장이 웅진코웨이 인수를 위해 활용한 웅진 자금은 확보할 수 없다. 웅진씽크빅은 웅진코웨이 인수를 위해 ㈜웅진으로부터 유상증자 대금 2210억원을 빌렸다. 또한 웅진씽크빅도 유상증자를 통해 약 1500억원의 현금을 마련했었다.
웅진씽크빅과 웅진 유상증자 금액을 확보하지 못할 경우 웅진그룹 전체가 흔들릴 수도 있는 상황이다. 이에 업계에선 윤 회장이 매각 금액을 두고 이견을 보여 본입찰도 미뤄진 것이 아니냐고 추정했다.
업계 관계자는 “윤석금 회장이 웅진코웨이를 급하게 시장에 다시 내놓은 만큼 제 값을 받긴 어려울 것이란게 매각 초기단계부터 거론됐다”며 “이견을 좁히지 않는다면 매각이 무산될 수도 있을 것”이라고 말했다.
한편 웅진그룹 측은 “지난 8월 ㈜웅진이 올해 만기 도래하는 회사채 1400억원 중 900억원을 상환하면서 매각 추진 당시와 상황이 바뀐 것은 있으나 한국투자증권과 이견이 있어 본입찰을 연장한 것은 아니다”라고 말했다.
뉴스웨이 임주희 기자
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