IPO 앞둔 케이뱅크, '가상자산 위험' 넘어설까

내달 금감원·한은 공동검사 시작

유동성 리스크, 가계대출 집중 점검

'루나 사태'로 가상자산 우려 ↑

업비트 효과로 성장세 이어가지만

높은 의존도 오히려 '독' 될 수도

사진=케이뱅크 제공

금융감독원과 한국은행의 공동검사를 받게된 케이뱅크가 무사히 기업공개(IPO)에 성공할지 관심이 쏠린다. 이르면 연내 IPO를 목표로 하고 있는 가운데 검사에서 문제점이 지적되면 기업 가치에 치명타를 입을 수 있어서다. 특히 가상자산 거래소인 업비트 의존도가 높은 상황이어서 우려의 목소리가 나온다.

30일 업계 등에 따르면 케이뱅크는 내달 7일부터 금감원과 한국은행의 공동검사를 받게 된다. 케이뱅크는 지난해 자금세탁 방지 체계와 유동성리스크 등 부분 검사를 받은 바 있지만 경영 전반에 대한 검사를 받는 것은 이번이 처음이다.

금감원은 감독·규제 측면에서, 한국은행은 거시적인 관점에서 가계부채 증가율 등 통화정책 수립에 활용할 수 있는 현황을 파악하는 쪽에 집중할 것으로 보인다.

케이뱅크는 지난해 225억원의 순이익을 내며 출범 후 처음으로 흑자전환에 성공했다. 이어 올해 1분기에는 지난해 연간 이익 규모를 뛰어넘는 당기순이익 245억원을 달성하며 IPO 청신호를 켰다.

이는 가상자산 거래소 업비트 효과가 컸다. 고객수가 늘면서 여수신 잔액이 꾸준히 늘어났기 때문이다. 지난해 말 717만명이었던 케이뱅크의 고객수는 올 1분기 말 750만명으로 한 분기 사이에 33만명 늘었다.

지난해 말 7조900억원이었던 여신은 1분기 말 7조8100억원으로 7200억여원, 11조3200억원이었던 수신은 11조5400억원으로 2200억여원 증가했다.

케이뱅크를 통해 업비트에 입금해 보유하고 있는 금액은 법인 예수금 항목으로 분류되는데 지난해 말 기준 케이뱅크의 예수금(수신 잔액) 11조3175억원 가운데 법인 예수금이 6조6492억원으로 58.75%를 차지했다. 2020년 말 기준 당시 법인 예수금이 1조873억원에 그친 것과 비교하면 6배 가량 늘어난 셈이다.

가상자산 거래소 등과 제휴하지 않은 다른 인터넷 은행의 예수금 중에 법인 예수금의 비중은 미미한 수준이란 점에서 케이뱅크의 성장에는 가상자산 거래소와의 제휴가 큰 영향을 발휘한 것이다.

하지만 케이뱅크의 '약점'도 업비트다. 최근 '루나·테라 사태'로 가상자산 시장에 대한 신뢰가 휘청이면서 케이뱅크의 유동성 문제가 수면 위로 떠올랐다.

국회 정무위원회 소속 국민의힘 윤창현 의원실에 따르면 올해 3월 말 기준 케이뱅크 예수금 중 5조5617억원은 투자자들이 가상자산거래소 업비트에 예치한 금액이다. 케이뱅크의 전체 예수금 11조5천400억원 중 48% 수준이다. 신한은행과 NH농협은행의 가상자산거래소 예치금 비중이 0% 수준인 점과 비교되는 부분이다. 신한과 농협은 각각 코빗과 빗썸‧코인원과 실명계좌 제휴를 맺고 있다.

업계에서는 가상자산 시장의 변동성에 따라 케이뱅크의 예금 안정성이 흔들릴 가능성이 상대적으로 크다고 지적한다. 가상자산의 가치 하락을 우려한 투자자들이 예치금을 인출할 경우 유동성에 부담이 될 수 밖에 없어서다.

케이뱅크가 가상자산거래소 관련 예치금 가운데 10%가량 대출 재원으로 활용하고 있는 것으로 알려지면서 우려는 더 높아진 상황이다. 가상자산의 침체기가 이어지면 이를 기반으로 성장한 케이뱅크에 악영향을 미칠 것은 불보듯 뻔하다.

금감원과 한국은행의 공동검사에서 '유동성 리스크'를 집중적으로 들여다 볼 것이라는 관측이 나오는 이유다.

이미 케이뱅크는 지난 2월 금감원으로부터 유동성 리스크 관련 경영유의 제재를 받은 바 있다. 당시 금감원은 케이뱅크의 유동성 위기상황분석을 놓고 단일 기간만을 대상으로 분석하고 있으며 영업 개시 이후 줄곧 해당 모형 및 시나리오에 대한 적합성 검증을 실시하고 있지 않는 점을 지적했다. 또 가상자산거래소 제휴 등으로 예수금 편중도 및 변동성이 큼에도 불구하고 적절한 조기경보지표를 설정하지 않은 점 등 운영 업무 개선을 요구했다.

IPO 성공을 위해서는 가상자산 외에 케이뱅크의 성장을 이끌 신사업이 필요한데 상황은 녹록지 않다. 금융당국의 요청에 따라 중저신용자 대출을 더 확대해야 하고 금리 인상 시기 예금 금리 인상, 여신 상품 경쟁 격화 등 넘어야 할 산이 많다.

은행 업계 관계자는 "케이뱅크가 가상자산거래소를 통한 예치금을 활용하는 것은 유동성 리스크를 감안한 것이라고 봐야 한다"면서도 "다만 이번 공동 검사에서 경영에 소홀하다는 지적과 가상자산과관련해 당국의 지적을 받게 되면 IPO 돌입을 앞두고 기업 가치에 영향을 받을 수 밖에 없을 것"이라고 말했다.