네이버-두나무 결합 또 연기···'웹3 금융' 청사진 제동

공정위 심사·금융당국 인허가 장기화웹3 금융 생태계 구축도 한 템포 늦춰져거래 종료 시점은 연내 유지···입법에 주목

네이버파이낸셜의 두나무 완전자회사 편입 일정이 또다시 연기됐다. 회사 측은 공정거래위원회 기업결합 심사와 금융당국 인허가 절차를 고려한 조치라는 설명이다. 이번 일정 변경으로 네이버가 AI와 결제, 디지털자산을 연결해 추진해온 웹3 기반 디지털 금융 플랫폼 전략도 당초 계획보다 늦어질 가능성이 커졌다는 분석이 나온다.

그래픽=이찬희 기자

8일 업계에 따르면 네이버는 종속회사인 네이버파이낸셜과 두나무의 포괄적 주식교환 일정을 기존 9월30일에서 12월31일로 변경했다. 주주총회 예정일도 8월18일에서 11월19일로 조정됐다. 두 회사가 지난해 11월 합의한 주식교환 비율과 1주당 평가가액(두나무 43만9252원·네이버파이낸셜 17만2780원)은 그대로 유지한다.

네이버파이낸셜은 "공정위 심사와 금융당국 대주주 변경 승인, 겸영신고 등 인허가 절차를 고려해 거래를 안정적으로 종결하기 위한 시간을 확보하기 위해 일정을 연장했다"고 설명했다.

이번 거래는 네이버파이낸셜이 두나무를 100% 자회사로 편입하기 위한 절차다. 거래가 완료되면 모회사 네이버, 자회사 네이버파이낸셜, 손자회사 두나무로 이어지는 구조가 형성된다. 네이버는 기존 검색과 커머스, 결제 중심의 플랫폼에 디지털자산을 더한 새로운 금융 생태계 구축에 속도를 낼 것으로 기대하고 있다. 결제와 커머스를 넘어 향후 스테이블코인과 디지털자산 서비스까지 연결하는 중장기 전략의 핵심 축으로 두나무 편입을 추진하는 셈이다. 네이버파이낸셜은 주식교환 완료 이후 상장을 추진하고, 1년 이내 IPO위원회를 구성한다는 계획도 밝힌 바 있다.

업계에서는 이번 결합이 단순한 계열사 재편 이상의 의미를 갖는다고 보고 있다. 네이버는 검색과 쇼핑·멤버십·예약·결제 등 이용자 서비스를 하나의 플랫폼으로 연결해 왔다. 여기에 국내 최대 가상자산 거래소인 두나무를 편입하면 디지털자산까지 아우르는 웹3 기반 금융 플랫폼으로 사업 영역을 확장할 수 있다는 구상이다. 최근 네이버가 인공지능(AI) 에이전트를 중심으로 커머스와 결제 서비스를 연동하는 생태계 구성에 전력을 다하고 있다는 점을 고려하면 두나무 편입이 마지막 퍼즐로 남아있는 셈이다.

업계에서는 이번 결합이 단순한 계열사 재편 이상의 의미를 갖는다고 본다. 네이버는 검색과 쇼핑·멤버십·예약·결제 등 이용자 서비스를 하나의 플랫폼으로 연결해 왔다. 여기에 국내 최대 가상자산 거래소인 두나무를 편입하면 디지털자산까지 아우르는 웹3 기반 금융 플랫폼으로 사업 영역을 확장할 수 있다는 구상이다. 최근 네이버가 인공지능(AI) 에이전트를 중심으로 커머스와 결제 서비스를 연동하는 생태계 구성에 전력을 다하고 있다는 점을 고려하면 두나무 편입이 마지막 퍼즐로 남아있는 셈이다.

주목되는 부분은 거래 완료 시점을 연내로 유지했다는 점이다. 회사는 인허가 절차를 이유로 일정을 미뤘지만, 12월31일이라는 시점을 제시하며 연내 거래 종결 의지를 재확인했다.

시장에서는 공정위 심사와 함께 디지털자산기본법을 둘러싼 정책 불확실성이 여전히 발목을 잡고 있다는 분석이 나온다. 해당 법안은 디지털자산 사업자의 지배구조, 대주주 적격성 기준 등의 내용을 담은 가상자산 2단계 입법이다. 법제화가 추진될 경우 네이버와 두나무 거래에 적용될 규제 환경도 달라질 가능성이 큰 것이다. 그러나 해당 법안을 둘러싸고 정부 내부 조율이 길어지면서 네이버와 두나무의 합병 시계도 늦어지고 있다.

다만 후반기 정무위원회가 출범하면 디지털자산기본법 논의가 재개될 낼 것으로 전망된다. 민주당 디지털자산 태스크포스(TF) 출신 의원들도 정무위원회에 다수 포진하면서 관련 논의가 본격화될 것이란 기대가 나온다. 신임 정무위원장인 유동수 더불어민주당 의원도 디지털자산기본법을 핵심 현안으로 언급하며 입법 의지를 밝힌 상태다.

한 업계 관계자는 "네이버가 두나무를 통해 구현하려는 것은 단순히 가상자산 거래소를 보유하는 것이 아니라 디지털 금융 생태계를 확장하는 것"이라며 "기업결합 심사와 제도 정비가 모두 마무리돼야 시너지 효과도 본격화될 수 있을 것"이라고 말했다.