상상인證, 두 달만에 한미반도체 목표주가 198% 상향

TC본더 매출 본격화로 실적 안정 기대

상상인증권이 한미반도체에 대해 올해 TC본더 매출 본격화를 통한 실적 안정이 기대된다며 목표주가를 기존 7만4000원에서 14만6000원(약 198%) 상향한 22만원으로 조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다.

상상인증권은 한미반도체 1분기 매출액과 영업이익을 760억원, 272억원으로 전망했다. 이는 각각 전년 대비 186.6%, 1214.8% 상승한 수치로 지난 11일 기준 시장기대치(영업이익 264억원)를 부합한다는 설명이다.

상상인증권은 올해 한미반도체의 TC본더 매출이 본격화될 것이라 예상하며 이를 통한 체질 개선이 이뤄질 것이라 전망했다. TC본더는 고대역폭메모리(HBM) 생산에 필요한 요소로 열 압착을 통해 칩과 가공 웨이퍼를 부착하는 장비다.

정민규 상상인증권 연구원은 "마이크론향 HBM3E(5세대 고대역폭메모리)용 TC본더 수주를 통한 글로벌 시장 내 입지 공고화와 고객사 HBM Capa 확장이 가속화됨에 따라 추가 수주가 필연적"이며 "모든 HBM 제조사에 대응 가능한 개량형 TC본더, 하이브리드본더 등의 차세데 먹거리 확보도 준비되고 있다"고 설명했다.

이어 "HBM3e용 TC본더의 매출 본격화로 본더 매출액은 408억원(+136.3% QoQ)이 기대된다"며 "이에 따라 2024년 매출액과 영업이익 전망치를 각각 31.1%, 38.9% 상향 조정한다"고 덧붙였다.