"금리 1%p 상승 시 아파트값은 약 5% 하락"

11월 19일 관악산 선유천 국기봉에서 바라본 서울시내 전경. 사진=장귀용 기자

시장금리가 1%p 오르면 전국 아파트 가격이 5% 정도 하락한다는 진단이 나왔다.

18일 연합뉴스에 따르면 신용상 금융연구원 선임연구위원은 금융브리프 특별호에 실린 부동산시장 점검 보고서에서 이 같이 밝혔다.

보고서에서 신용상 위원은 글로벌 금융위기 이후인 2008년 1분기부터 올 2분기까지 시장금리(국고채 3년물 기준) 상승이 아파트 가격의 하락을 불러왔다고 분석했다.

금리 1%p 상승은 8개 분기에 걸쳐 전국 아파트값을 최대 4.57% 떨어뜨린다는 게 그의 설명이다. 지역별로는 수도권(-5.0%), 서울(-3.4%), 지방 5대 광역시(-2.85%) 등 순이었다.

또 신 위원은 코로나19 팬데믹 이후 주택시장 구조변화를 살펴보고자 2018년 이후 기간을 별도 분석한 결과 시장금리 상승 충격 영향이 전체기간에 비해 다소 크게 나타났다고 언급했다.

실제 2018년 1분기부터 지난 2분기까지 금리 1%p 상승 충격은 8분기에 걸쳐 전국 아파트 가격을 최대 5.04% 하락시킨 것으로 나타났다.

다만 신 위원은 이 같은 하락이 일본식의 장기 침체로 연결될 가능성은 크지 않다고 해석했다. 일본의 경우 경기 변동성이 높은 상업용 부동산 버블 붕괴에 기인한 반면, 우리나라는 가계부채와 연계된 주택시장의 문제라는 판단에서다.

신 위원은 "국내 주택시장은 일본식의 급격한 버블붕괴를 통한 장기침체로 전이되기 보다 완만한 형태로 가격 상승세가 둔화하며 장기간에 걸쳐 부진 양상이 지속될 가능성이 크다"고 전망했다.