증권가 KT&G 목표가 줄상향···"견조한 본업·주주환원책 기대"

그래픽=배서은 기자

증권가가 KT&G의 목표가를 상향했다. KT&G의 견조한 담배 사업과 곧 발표될 주주환원책이 기대된다는 점에 주목했다. KT&G는 올해 하반기에 기업가치 제고 계획을 밝히겠다고 예고 공시한 상태다.

15일 금융투자업계에 따르면 이날 한국투자증권은 KT&G 목표가를 12만원에서 13만원으로 8.3% 상향 조정했다. IBK투자증권은 목표 주가를 기존 12만원에서 12만5000원으로 4.1% 높였다.

한국투자증권은 3분기 KT&G의 매출액이 전년 동기 대비 2.1% 감소한 1조6533억원, 영업이익은 6.0% 감소한 3822억원으로 시장 기대에 부합할 것으로 내다봤다. 강은지 한투증권 연구원은 "대형 프로젝트 종료로 인한 부동산 사업부의 실적 부진을 담배 사업부가 상쇄한 실적"이라고 분석했다.

담배 사업부 매출액은 전년 동기 대비 7.2% 증가한 1조 426억원, 영업이익은 16.9% 증가한 3148억원으로 추정했다. 강 연구원은 "국내 사업은 궐련, 전자담배(NGP) 모두 시장 점유율 상승이 이어지고 해외 사업은 궐련 주요 권역 가격 인상 효과와 함께 궐련, NGP 판매 수량이 증가하며 실적 개선을 이어갈 것"이라고 말했다.

부동산 사업부는 수원 및 과천 상상 PFV 등 대형 프로젝트 종료로 인한 기저효과로 매출액이 전년 동기 대비 49.7% 감소한 1131억원, 영업이익은 96.4% 감소한 27억원을 기록할 것으로 추정했다. 건기식 사업부의 경우 매출액이 전년 동기 대비 0.4% 증가한 4145억원, 영업이익은 1.1% 증가한 614억원으로 추정했다.

그는 "최근 국내 가공식품 수요 둔화로 3분기 음식료 업종 실적에 대한 눈높이가 낮아지고 있는 상황에서 본업인 담배 사업의 실적이 개선되고 있는 KT&G는 주주환원 또한 가장 적극적으로 시행 중이기에 업종 내 투자 매력도가 높다"고 평가했다.

IBK투자증권은 올해 3분기 KT&G의 연결 기준 매출액을 전년 대비 0.4% 늘어난 1조6965억원, 영업이익은 전년보다 4.1% 감소한 3902억원으로 예상했다. 김태현 IBK투자증권 연구원은 "작년 부동산 부문 실적이 기저효과로 작용했다"며 "소폭 감익이 예상되나 낮아진 시장 기대치에는 대체로 부합할 것"이라고 말했다.

아울러 KT&G가 3분기 실적 발표 이후 기업가치 제고(밸류업) 계획을 공개할 예정인 점과 내년 궐련형 전자담배 기기인 릴 에이블 해외 출시 및 카자흐스탄 신공장 완공에 주목했다.

김 연구원은 "글로벌 담배 사업 확대 기대감이 여전하다"며 "주당순이익(EPS) 추정치 조정에 따라 목표 주가도 12만원에서 12만5000원으로 소폭 상향했다"고 했다.