유안타證 "배당 선진화에도 혼선 지속···연말 배당주 신중하게 접근해야"

유안타증권이 연말 배당주에 대해 신중하게 접근해야 한다는 분석을 제시했다.

24일 고경범 유안타증권 연구원은 "배당 선진화 방안이 지난해 1월부터 추진됐지만, 개별 기업 차이에 따라 시장에서는 혼선이 여전하다"며 연말 배당에 신중한 접근을 강조했다.

배당 선진화 방안은 밸류업 정책의 일환으로 투자자들이 배당금을 얼마나 주는지 확인하고 투자하도록 유도하는 정책이다. 대다수 기업이 연말에 배당받을 주주를 확정하고, 그다음 해 봄에 열리는 주주총회에서 배당금을 확정한다. 이에 투자자들은 얼마의 배당을 받을지 모르는 상태에서 투자하고, 몇 달 뒤 이뤄지는 배당 결정을 그대로 수용해야 하는 상황이 반복됐다.

고 연구원은 "GS, KT&G, 강원랜드 등의 대표적인 배당주들도 이사회 결의 후 배당을 발표했고, 일부 종목은 내년 2월 이후 공시를 예고했다"며 "단기 배당 모멘텀 접근 관점에서는 해당 기간이 짧지 않아 보인다"고 분석했다.

코스피200 기준 지난해 12월 31일 기준 배당을 시행한 종목 116개 중 올해 배당기준일을 이사회 결의 후 공표하겠다고 발표한 기업은 54개로 집계됐다.

고 연구원은 "배당 성향이 높은 금융이나 자동차 섹터 등은 정관 개정을 거쳐 이사회 결의 후 주주총회 이후 배당액 확정을 확립했다"며 "대부분의 기업들은 정관 개정이 진행되지 못해 기존 배당 프로세스를 그대로 진행했다"고 설명했다.

연말 배당 종목 비중이 감소하면서 시장 전반에서 체감됐던 배당락 효과가 줄어들 전망이다. 배당락은 어떤 주식의 배당 기준일이 지나 배당금을 받을 권리가 없어지는 것이다.

고 연구원은 "배당 선진화 방안이 추진되면서 개별 종목의 배당 확정 발표는 투자자 신뢰를 높이는 부분"이라면서도 "배당부(결산기 전후 주식거래에서 해당 결산기의 이익 배당금을 받을 권리)를 얻는 투자자는 배당락도 확정 수준을 감내해야 된다"고 설명했다.

다만 "실제 투자자들이 체감하는 연말 배당락은 여전히 적지 않았다"며 "일반적으로 배당주 투자들이 선호할 수 있는 기대배당 수익률 상위 종목을 보면 정관 변경을 미진행한 종목이 다수 분포되어 있었기 때문"이라고 말했다.