유안타證 “포스코, 2Q 실적 기대치 하회··· 경영쇄신안 발표는 호재”

유안타증권은 16일 포스코에 대해 2분기 실적이 시장 기대치를 다소 밑돌았으나 경영쇄신안 발표를 기점으로 변화를 기대해볼 수 있는 여지가 충분하다며 목표주가 26만원과 투자의견 ‘보유(Hold)’를 유지했다.

전날 포스코는 연결 재무제표 기준 올해 2분기 매출액이 전년 동기 대비 9.1% 줄어든 15조1895억원, 영업이익은 18.2% 감소한 6863억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 별도 영업이익은 추정치를 상회했으나, 기타 철강부문 및 무역, E&C 부진으로 연결 영업이익은 기대에 미치지 못했다는 평가다.

3분기 역시 전 분기 대비 실적이 감소할 것으로 내다봤다.

이현수 유안타증권 연구원은 “3분기에는 전 분기 대비 월재료 투입원가 하락 및 탄소강 평귝판매단가(ASP) 인하가 발생할 것으로 보인다”며 “단위당 고정비가 상승할 가능성이 높은 만큼 영업이익 역시 전 분기 대비 하락세를 기록할 것”이라고 밝혔다.

다만 변화를 위한 경영쇄신안 발표는 긍정적으로 바라볼 필요가 있다고 덧붙였다.

이 연구원은 “부실 계열사의 정리는 어렵고 긴 과정이 될 수 밖에 없는 만큼 계획대로 해결해 나갈 때 비로소 회복을 언급할 수 있다”며 “국내외 철강산업이 가장 어려운 시기를 보내는 과정에서 예상보다 빠른 긍정적 변화가 감지될 경우 우려의 시각도 바뀔 것”이라고 강조했다.


김민수 기자 hms@