나신평 "국내 증권사 부동산금융 위험노출액 48조원 수준"

25개 증권사 분석···"부동산시장 회복 지연 시 위험"

국내외 부동산금융 사업을 취급하는 국내 25개 증권사의 부동산금융 위험노출액이 48조원에 달하는 것으로 나타났다.

나이스신용평가(이하 나이스신평)는 4일 국내 25개 증권사의 부동산금융 익스포져(위험노출액)를 분석한 자료를 통해 지난 6월 말 기준 47조6000억원으로 시장 회복이 늦어져 투자액이 회수되지 않고 있다고 밝혔다.

나이스신평은 분석 대상 초대형 증권사로 미래에셋·한국투자·NH투자· 삼성·KB·하나·메리츠·신한투자증권 등 8개로 분류했다. 대형사는 키움·대신·한화·유안타·교보·신영·현대차·하이투자·IBK투자·BNK투자증권 등 10개, 중소형사는 유진투자·이베스트투자·DB·다올투자·부국·SK·한양 등 7개 사로 나눴다.

이들 증권사의 올해 상반기 만기도래 예정이었던 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 위험노출액은 5조2000억원이다. 다만 이 가운데 약 73%가 만기 연장된 것으로 파악됐다.

아울러 미국 및 유럽 지역 오피스 투자 형태로 구성된 해외 부동산 위험노출액은 관련 시장 위축이 지속됨에 따라 올해 상반기 만기도래 예정이었던 2조6000억원 중 약 90%가 만기 연장됐다.

이들 증권사의 부동산PF 고정이하여신 규모는 지난 6월 말 기준 1조2000억원이었다.

그러나 사업장이 정상화하지 않아 잠재 부실 가능 위험노출액(요주의 이하여신과 10억원 이상 펀드 중 평가손실 20% 이상 발생한 펀드)은 지난 3월 말 기준 6조원에 이른다. 이중 올해부터 오는 2026년 중에 만기가 도래하는 자산이 매년 1조원에 달한다.

이예리 나이스신평 선임연구원은 "증권사들의 연간 핵심 경상 수익에서 판매관리비를 제외한 연간 실질 손실 흡수 능력은 초 대형사 평균 5500억원, 대형사 평균 1400억원, 중소형사 평균 300억원으로 각각 파악된다"며 "초 대형사는 연간 국내 36개 사업장 혹은 해외 17개 사업장이 전액 손상 처리해도 경상적으로 흑자기조를 유지할 수 있다"고 설명했다.

다만 대형사는 연간 국내 11개 사업장 혹은 해외 5개 이상의 사업장이 전액 손상 처리될 경우, 중소형사는 연간 5개 이상의 국내 사업장이 전액 손상 처리되면 각각 경상적으로 적자 전환할 우려가 있다고 지적했다.