현대證 “증권업, 업황 바닥···개선 기대감”

현대증권은 증권업에 대해 업황은 이미 바닥을 지났거나 추가로 악화되기 어려운 수준이므로 개선 기대감을 가져도 되는 시점이라며 투자의견을 상향조정했다.

현대증권 이태경 연구원은 5일 “증권업은 최근 7년간 코스피 대비 상대 손실률이 65% 달하는 최악의 업종이었다”며 “실제로 브로커리지, 자산관리, 기업금융의 3대 부문이 역대 최악의 지표를 보여주고 있기 때문”이라고 밝혔다.

이 연구원은 “시가총액을 거래대금으로 나눈 회전율은 이번 분기 연환산 1.33회로 사상최악”이라며 “그러나 주식시장 전체 시가총액이 계속 늘어나고 있어 회전율이 추가로 10%포인트 감소해도 내년 종합지수가 현 수준을 유지한다면 4% 수익 증가는 가능하다”고 설명했다.

그는 “증시 상승으로 순자산 가액이 늘어나고 있어 펀드로 추가 자금 유입이 없어도 내년 자산관리 수익은 8% 증가할 것”이라며 “정부에서는 자산관리업에 대한 추가적인 규제완화를 준비하고 있고 특히 사모 펀드 규제완화와 관련한 신제윤 금융위원장의 발언에 주목해야 한다”고 전망했다.

이어 “고통스럽지만 구조조정이 6개월 더 지속된다”며 “이 과정에서 연간 판관비는 5000억원 이상 감축될 것이고 이는 올해 이익 대비 30%”라고 분석했다.

장원석 기자 one218@